每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2024年第164期 总第290期）

一、《证券日报》发表评论员文章——《A股公司中期“分红潮”背后透露出的积极信号》。文章指出，在今年的半年报披露中，上市公司公布的中期分红计划成为了一大亮点。据统计，截至8月25日，已有2024年中期分红计划或已实施的共279家。其中，107家公司计划分红额均超过了1亿元。这表明上市公司在经营过程中更加注重价值分配的重要性，更加重视投资者回报的责任感；而A股中期分红家数的不断增多，也为市场的健康发展带来了更多的活力因子。一是上市公司持续稳定的分红，有利于投资者建立长期价值投资理念，增强投资者对公司未来发展的信心。二是分红频率的提高增强了分红的稳定性和可预期性，进一步增强投资者的信心。三是上市公司持续稳定的现金分红，有利于吸引更多长期资金入市，增强市场的活力，促进市场的平稳发展。四是上市公司持续稳定的现金分红，有利于推动培育良好的市场生态，进一步提升上市公司质量。可以预见，随着上市公司现金分红意识的不断增强，分红频次的增加，上市公司现金分红的队伍会越来越壮大，其数量和金额将进一步增长，为投资者带来更加丰厚的回报。

二、“科创板八条”并购重组案例再上新，首单发行可转债的并购重组项目过会。据第一财经报道，近日，科创板上市公司思瑞浦发行可转债购买创芯微100%股权的交易获上交所并购重组委审议通过，这是“科创板八条”后又一过会的并购重组案例，也是首单发行可转债的并购重组案例过会。

据悉，创新、灵活的交易方案设计也成为思瑞浦收购方案的一大亮点，助推交易各方达成共识。一方面，此次交易采取了差异化估值方案来平衡股东各方的利益，既保护了上市公司股东的利益，又满足了战略投资者并购退出需要，交易得以顺利推进；另一方面，本次交易系沪市首单采用可转债作为支付工具的案例，对交易对方而言，既能享受债券的安全性，又能享受股票上涨的红利，并享有特定条件下回售证券的选择权，能够一定程度上弥平二级市场股价格波动所带来的交易不确定性，大大增强了交易达成的可行性。同时本次转债利率定为0.01%，对财务费用支出影响亦较小。

市场人士表示，“科创板八条”进一步加大了对并购重组的政策支持力度，短短两个月时间，已有芯联集成、纳芯微、艾迪药业等14家科创板上市公司接连发布并购重组方案，也印证了政策的支持力度和决心，打破了此前市场的种种顾虑。站在大力发展新质生产力的关键历史阶段，要想实现赶超式发展，必须坚持自主创新和收购整合并驾齐驱。并购重组可以帮助上市公司在短时间内实现产品、技术、渠道和人才等多方面的互补或协同，是实现高质量发展的重要推动力。

三、取消IPO结果导向奖励影响深远，地方助推企业上市转向重服务。据《证券时报》报道，近期，《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》下发，在地方政府金融相关部门引起了广泛关注和讨论，主流观点对此持积极评价，行业专家表示，取消上市奖励并不意味着不再鼓励企业上市，而是防止内卷式恶性竞争，提升上市公司整体质量，真正服务实体经济发展和科技创新，该政策与近期实施的《公平竞争审查条例》一脉相承，都可以看作为旨在推动各地从比拼优惠政策向比拼营商环境转变。

一方面，可减少地方政府盲目追求企业上市的现象，致力于让突破关键核心技术、市场认可度高的企业上市，从源头上提高上市公司质量，进而强化资本市场的价值发现和资源配置功能，真正服务实体经济和科技创新。另一方面，地方政府应从“重奖补”转向“重服务”，回归到支持本地企业高质量发展方面，让企业IPO水到渠成，而非以上市为导向。

据悉，不少地方政府已从服务方面提出支持企业上市的系列举措。以上海为例，近日发布的“浦江之光”升级版指出，鼓励各区建立上市公司专管员制度，健全辖区内拟上市企业和上市公司的常态化走访机制，支持各区搭建资本市场服务基地，为辖区内企业对接资本市场提供“一站式”服务。

四、湖北：更加注重资本的长期效应，为壮大耐心资本创造宽松环境。据《湖北日报》报道，近日，湖北省人民政府办公厅印发《湖北省科技金融质效提升行动方案》，聚焦构建覆盖科技型企业全生命周期的信贷产品、发挥资本市场功能、解决科技金融人才短缺问题等方面提出16条举措，健全金融支持科技创新体系。

《方案》提出，将优化创投机构“募投管退”全链条，政府投资引导基金参股区域创投母基金存续期限和投资期限放宽至10年，省内财政及国资出资比例上限提高到90%，省政府投资引导基金对省内科创天使类投资根据政策目标完成情况给予最高100%收益让渡，科创天使投资损失容忍率提高至50%。同时，完善政府引导基金和国资母基金绩效考核评价办法，实行差异化分类考核和尽职免责制度，注重整体效能评价，不对单个项目盈亏和短期收益进行考核；推进私募基金份额转让试点，落实私募股权创投基金投资企业上市后股票交易“反向挂钩”。

对此，行业专家和市场人士表示，为耐心资本松绑，就是在为创新加力。《方案》提出不对单个项目盈亏和短期效益进行考核，是对政府引导基金考核的“松绑”，是进一步健全容错免责机制，是对发展耐心资本的回应。《方案》提出的差异化分类考核既能发挥考核的约束作用，又不束缚资本对科技的长期滋养，让国资更敢于去“蹚路子”。

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