每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第94期 总第718期）

一、并购重组活力持续释放，产业集中度与协同性提升。据《金融时报》报道，截至今年4月底，“并购六条”发布以来，上市公司披露资产重组3422单，重大资产重组336单，112家上市公司通过并购重组谋划产业链上下游整合。

对此，市场人士表示，本轮并购以产业整合、向新重构为核心，上市公司着力补短板、延链条，提高产业集中度。一是围绕产业链上下游开展纵向整合，强化供应链自主可控。如赛力斯发行股份收购上游新能源企业100%股权，通过纵向并购，将核心生产载体超级工厂从“外部租赁资产”转变为“内部核心资产”。二是聚焦核心技术补短板，通过并购实现优势协同。如北方华创科技集团完成对沈阳芯源微电子设备的收购，精准补齐自身涂胶显影设备的关键短板，双方形成优势互补，在市场、技术、供应链等方面开展有效协同，进一步增强企业竞争力。三是横向整合同类资产，打造世界一流企业。如中国神华收购控股股东旗下12家核心企业股权，完成战略资源的整合，迅速壮大了资产规模与产业链协同能力，迈向全球综合能源龙头。

行业专家认为，制度设计激活了市场内生动力，监管部门将产业逻辑嵌入审核标准，使并购成为企业战略升级的引擎。通过制度创新持续赋能，一二级市场联动更顺畅，并购重组成为上市公司做优做强，产业资源优化配置的重要抓手。

二、期货市场与地方经济双向赋能，多地将期货市场纳入“十五五”规划。据《期货日报》报道，过去5年，期货市场的服务覆盖面持续拓展，深度赋能“三农”与中小微企业。近期，多地将期货市场纳入“十五五”发展“工具箱”，成为我国实体经济高质量发展与现代金融体系深度融合的战略选择，反映出期货市场的重要性日益凸显。在期地融合发展中，地方政府承担着生态搭建、需求衔接、风险保障的使命。通过精准摸排本土产业发展痛点，向上传导产业诉求，推动期货品种、交割布局与规则体系优化完善；同时搭建政期企协同对接平台，完善仓储物流、仓单服务等配套设施，常态化开展风险管理普及与专业人才培育，打通期货服务实体的“最后一公里”。

长远来看，期货市场与地方经济双向赋能是必然趋势。依托制度完善与业态升级，期货市场将持续夯实服务实体经济的根基，成为推动产业转型升级、区域经济提质增效的重要支撑。

三、合肥：依托链主带动效应，把真金白银做成耐心资本。据中国新闻网报道，近日，长鑫科技披露更新后的科创板IPO招股说明书（申报稿），单季度实现营收同比增长超7倍、净利润同比增长超12倍。前几年，受困于全球存储芯片产能严重过剩，长鑫科技一度深陷亏损泥潭。2025年一季度，长鑫科技归母净利润仍亏损15.59亿元。从亏损到日赚近4亿元，中间只隔了一年。而企业之所以能够穿越周期、走出泥潭，靠的不仅仅是行业东风，还有一个关键变量——合肥这座城市长达十年的押注。

2016年5月，合肥市与兆易创新联手启动代号“506项目”的国产DRAM突围计划。长鑫科技，正是这一项目的产物。然而，仅靠市场资本，根本扛不住长周期、高投入的硬科技攻坚战。合肥的选择是，把真金白银做成耐心资本。翻开长鑫科技的股权结构，第一大股东合肥清辉集电持股21.67%，第二大股东长鑫集成持股11.71%，二者背后实控人正是合肥市国资委。

芯片制造天然高度依赖上下游协同，一个环节掉链子，整条产业链都受影响。合肥的做法是“全链条布局”。依托长鑫科技的链主带动效应，沿着材料、设计、制造、封测等上下游，集聚起晶合集成、通富微电、汇成股份等超400家集成电路企业。历时十年，一座城市连续不断地托举，让长鑫科技从一颗“好种子”成长为“好苗子”，坐上全球DRAM第四把交椅。

四、云南：鼓励创新开发低空经济特色金融产品。据《中国证券报》报道，近日，云南省发改委就《云南省低空经济促进条例（草案）》（征求意见稿）公开征求意见。《条例（草案）》提出，重点支持适应高原环境的无人驾驶航空器和通用航空整机研发与制造；同步牵引复合材料、飞控系统、航电系统等产业协同集聚。县级以上人民政府应当通过引进、培育、壮大产业链供应链核心企业，支持整机研发、制造、运营、实验验证、检验检测，并与新能源、人工智能等产业融合发展；鼓励和引导金融机构、地方金融组织立足低空经济产业特点，开发知识产权质押、供应链金融、低空飞行数据授信等金融产品，适配低空经济领域差异化融资需求。

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