每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第19期 总第643期）

一、法治化科技化双轮驱动，资本市场监管效能提升。据《证券时报》报道，开年以来，资本市场监管重拳频出，和操纵市场有关的典型案例接连落地，有的罚单过亿元，有的直指财经“大V”。这一系列执法行动，不仅传达了监管层对操纵市场行为“零容忍”的坚定立场，更印证了资本市场从严监管的法治化和科技化效能正持续释放。资本市场“四梁八柱”法规制度体系为严监管提供了坚强支撑。近期召开的资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会上，11个部门共同研究推进进一步加强财务造假综合惩防工作，推动特别代表人诉讼制度与跨部门协同机制持续完善，更打通了行政执法、刑事惩戒、民事追偿、诚信约束有效衔接的联动通道，让监管的“牙”和“刺”更具威慑力。科技赋能让监管长出“火眼金睛”，精准打击复杂化、隐蔽化的操纵行为。从牛散到财经“大V”，再到私募机构，本轮处罚覆盖全市场多个主体，监管部门通过典型案例向市场宣告，任何通过非法手段扰乱市场秩序、牟取暴利的行为都会被严惩，违法成本远超收益已成常态。这无疑将遏制“炒小炒差”“蹭热点”等乱象，引导资金从“讲故事”的公司流出，转而投向治理规范、有创新能力的实体企业，进而提升中长期资金入市意愿，促进市场定价回归理性，韧性持续增强。

二、衍生品市场迎全链条监管新规，证监会公开征求意见力促回归风险管理本源。据中国网报道，日前，为规范衍生品市场发展，证监会正式就《衍生品交易监督管理办法(试行)(征求意见稿)》，旨在系统构建覆盖衍生品交易全链条的监管框架，在部门规章层面明确衍生品市场“管理风险、配置资源、服务实体经济”的核心功能定位。

《征求意见稿》明确支持衍生品市场稳步发展，发挥其管理风险、配置资源、服务实体经济的功能。办法将“鼓励利用衍生品市场从事套期保值等风险管理活动”与“依法限制过度投机行为”并列为核心原则。市场人士指出，《征求意见稿》通过功能性服务引导与市场机制约束双路径，有力引导市场回归风险管理本源。在服务引导上，通过豁免实体产业客户部分适当性标准、支持开发套期保值类产品等政策倾斜，鼓励实体经济运用期货衍生品工具管理风险。在市场约束上，通过禁止公开劝诱、限制上市公司交易投机目的、合并计算持仓压缩投机空间等手段，倒逼资本投资市场脱离“自我循环”，确保期货衍生品市场参与者以专业机构和产业客户为主，贴合期货衍生品工具风险管理的专业属性和套期保值属性。

三、广东：加快提升金融业规模能级，进一步加强未来产业布局。据《中国证券报》报道，1月26日，广东省十四届人大五次会议在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。报告提出，加快提升金融业规模能级，巩固银行业发展优势，支持保险机构加强产品创新，支持企业上市融资和并购重组，加快发展融资租赁；坚定不移深化改革，充分激发全社会创新创造活力和高质量发展的澎湃动能。深化财政改革。做好金融“五篇大文章”，培育引入更多金融市场主体，支持深交所深化创业板改革，加快区域股权交易市场扩容提质。推进新一轮国资国企改革，强化国企在保障城市建设管理运行和推动地方经济发展中的作用。报告明确，加快新兴产业发展壮大和未来产业成形成势。做大做强新能源、新材料、智能网联汽车、智能机器人、医药和医疗器械、航空航天、集成电路、低空经济、生物制造等新兴产业，培育更多新兴支柱产业。进一步加强未来产业布局，大力发展第六代移动通信、具身智能、细胞与基因治疗、脑科学与脑机接口、氢能及先进核能、深海探测、量子科技等重点细分产业，加快成形成势。报告还提出，加强原始创新和关键核心技术攻关。强化有组织的创新，全链条推动量子科技、脑科学与脑机接口、人工智能、智能机器人、集成电路、工业母机等领域关键核心技术攻关取得突破。加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局。

四、汇聚创新要素，陕西上市公司加快推动科技成果转化。据《证券时报》报道，上市公司作为区域经济领头雁和产业发展排头兵，发展质量与活力深刻映照着地方经济发展脉络与韧性。五年来，陕西精准把握资本市场发展脉搏，紧扣全面注册制改革导向，聚焦本土科创资源，精准支持高端装备制造、航空航天、新材料、半导体、新能源等“硬科技”领域上市企业，既契合本地产业优势与国家战略方向，也使陕西成为全国少数在多层次资本市场各板块重大改革中均有首批入围的省份之一。过去5年，支持硬科技发展、鼓励科技创新已成为陕西资本市场发展的鲜明底色，上市公司也成为陕西汇聚创新要素、转化科技成果的重要平台。

五、私募基金管理规模达22.15万亿元，再创历史新高。据《中国基金报》报道，1月26日，中基协发布的私募基金管理人登记及产品备案月报显示，截至2025年12月末，存续私募基金管理人19231家，较年初减少1058家，行业洗牌持续深化，体现出“扶优限劣”的监管方向，行业生态向规范化、专业化的方向持续迈进。管理基金数量为138315只，管理基金规模达到22.15万亿元，较11月末增长600亿元，再创历史新高。

从月度备案情况来看，2025年12月，新备案私募基金数量2087只，新备案规模达989亿元。其中，私募证券投资基金1397只，新备案规模为541.74亿元；私募股权投资基金250只，新备案规模为263.48亿元；创业投资基金440只，新备案规模达183.79亿元。