每日参阅消息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第172期 总第796期）

一、资本市场“有进有出”良性生态加速形成。据《证券日报》报道，今年以来，上市公司主动退市在规模、方式和溢价上实现了新的突破。据Wind数据统计，截至9月8日，年内资本市场已出现4个主动退市案例（含推进中），涉及5家上市公司。从退出方式来看，上市公司主动退市呈现出私有化、股东会决议退市、吸收合并等多条路径并行的新格局。其中，德邦股份属于“并购后资源整合”，瓦轴B属于“要约收购型”私有化，*ST康佳属于“求生型”退市，中金公司“三合一”属于“吸收合并型”退市，各类主动退市并行，意味着资本市场多元化退市格局持续完善。

业内人士表示，主动退市正深度重塑A股市场生态，一方面，壳价值快速消解，有退市风险的个股股价持续走低；另一方面，推动上市公司加速由被动保壳转向主动提质，市场逐步实现良币驱逐劣币，引导投资者摒弃题材炒作、重视基本面投资。

二、沪深港交易所将持续优化互联互通机制，进一步连接中国资产与全球资金。据《上海证券报》报道，9月8日，在2026年香港交易所中国机遇论坛上，沪深港三大交易所相关负责人表示，将持续优化互联互通机制。

上交所将在两地证监会的统筹指导下，在已经覆盖股票、ETF等产品标的的基础上，进一步推动REITs产品纳入互联互通机制，丰富互联互通投资标的类型；同时，积极推动人民币股票交易柜台纳入互联互通机制；此外，积极听取国际投资者的意见建议，探索更多其他在交易机制、标的范围、投资者门槛方面的优化举措，满足全球投资者配置中国市场的需求和诉求。

深交所将与相关各方一道，研究推动更多符合条件的科技创新企业和产品纳入互联互通标的。持续优化互联互通机制安排，推动跨境交易更加便利高效，为投资者提供更多分享中国科技创新和经济发展成果的投资机会。深化跨境监管协作，为科技创新企业跨境投融资营造更加稳定、可预期的市场环境。

港交所将丰富产品生态圈，优化市场机制，加强与国际市场的连接，依托伦敦金属交易所全球网络和香港离岸人民币业务优势，把有色金属、国债期货、利率及外汇衍生品作为连接国际资管机构的重要工具，为投资中国债券的海外资金提供套期保值和资产配置支持。

三、金融“活水”助推双向投资，券商全链条服务赋能高水平开放。据《中国证券报》报道，9月8日，第二十六届中国国际投资贸易洽谈会在厦门国际博览中心启幕。券商作为连接实体经济与资本市场的桥梁，在本届投洽会上集中展示了服务高水平对外开放、助力双向投资的最新实践成果，彰显了行业服务国家战略的专业担当。

在人民币国际化方面，中金公司作为唯一中资投行，协助财政部在伦敦发行离岸人民币绿色主权债券，这是我国首次以主权信用为背书发行的绿色债券。兴业证券依托“闽港科技金融会客厅”这一省级开放式科创金融服务平台，围绕科创企业梯度培育、跨境资本高效互通、产业招商对接落地、科技成果加速转化四大核心职能，为福建科创企业走向国际和海外科创项目落地福建搭建双向桥梁。国联民生证券表示，将以投洽会为契机，深度融入双向投资大局，持续夯实综合投行核心能力，当好资本与产业之间的纽带。

业内人士表示，从本届投洽会可以看到，中资券商正从单向通道转向双向投资服务闭环，从牌照布局转向资本实力、全球网络与综合服务能力的竞争。在“引进来”与“走出去”共振的大舞台上，券商正以更专业的服务，搭建起连接中国与全球资本市场的“金融之桥”。

四、武汉：促进私募股权投资行业高质量发展。据武汉市人民政府网消息，9月9日，武汉市人民政府印发《推进科技创新和产业创新深度融合系列措施的通知》。在促进私募股权投资行业发展方面，到2028年，力争全市注册基金数量达到1500支以上，基金管理规模每年增长20％以上，总规模达到3000亿元。

拓宽资金募集渠道方面，积极争取扩大创投基金专项债发行额度。优化政府出资比例调整机制，鼓励降低或者取消返投比例。推动企业设立CVC基金（Corporate　Venture　Capital　Fund，企业风险投资基金）开展股权投资，将CVC基金所属企业与经营企业的供应链协同、技术和研发合作等纳入返投认定。鼓励政府投资基金或者国企投资基金与金融资本、产业资本合作，可按金融资本、产业资本出资额1∶1出资。鼓励符合条件的私募股权机构发行科技创新公司债券。

畅通股权投资退出渠道方面，设立市级国资并购母基金，鼓励符合我市优势产业方向的企业设立市场化并购基金，国企投资基金可通过市场化方式对符合条件的并购基金给予出资支持。鼓励银行业金融机构开展并购贷款业务。依托武汉股权托管交易中心，完善转让基金份额的标准化、规范化程序，推动政府投资基金、国企投资基金和社会资本进场交易，提升区域股权交易中心价格发现、合规保障、交易撮合与生态共建等功能。支持市场主体参与S基金（Secondary　Fund，私募股权二级市场基金）设立，推动银行理财、保险、信托、国企投资基金等加大S基金投资布局，设立10亿元以上规模的S基金。

五、安徽：加大金融支持，鼓励开发适配城市更新的金融产品。据《中国证券报》报道，近日，安徽省住房和城乡建设厅印发《安徽省城市更新“十五五”规划》。《规划》提出构建可持续的城市建设运营投融资体系。完善财政支持政策。积极争取中央预算内投资、超长期特别国债等资金，强化项目谋划储备、完善申报工作机制、加强资金使用监管。允许通过地方政府专项债券支持符合条件的城市更新项目建设，支持用作项目资本金。落实城市更新相关税费减免政策，降低民生、安全类更新项目运营成本。加大金融支持，发挥各类金融机构作用，鼓励开发适配城市更新的金融产品。探索金融支持城镇老旧住房自主更新、原拆原建的有效举措。推动符合条件的城市更新项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）、资产证券化产品等，构建多元协同资金保障体系。

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