每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第143期 总第767期）

一、给每股含金量“做加法”，这样的价值自证不妨多来些。据《经济日报》报道，如何回应市场疑惑，考量企业的格局与诚意。宁德时代拟斥资200亿元至400亿元回购公司A股股份，刷新A股市场单次回购规模历史纪录，此次回购不仅金额大，诚意更足。根据公告，回购的股份用于注销并减少公司注册资本，且设定的回购价格上限较当下股价高出近50％。给公司总股本“做减法”，给每股含金量“做加法”，这种直接而纯粹的利好，是上市公司最直白的价值自证。

宁德时代的做法值得参考，传递的信号清晰而直接：企业充分认可自身价值，愿意掏出经营积累托底估值，与广大投资者共担市场波动、共享发展成果。实打实的资金投入，对投资者信心的提振作用，远比一纸公告或口头喊话来得更有力。这也启示所有上市公司，只有做强主业、夯实盈利底盘，方能实现企业可持续发展与投资者利益保障的双赢。

一家优秀的上市公司，不仅要会赚钱，也要懂得如何回报陪伴它成长的中小股东。期待越来越多上市公司用真金白银的底气与诚意，为自身价值投票、为股东添利、为市场增信。

二、多地划定政府投资基金投向“路线图”，三大领域成布局共识。据《证券日报》报道，7月份以来已有山东、山西、吉林、甘肃、内蒙古等地相继公布政府投资基金重点投资领域清单。此外，河北对外发布了《河北省政府投资基金重点投资领域清单（试行）（征求意见稿）》。

从投资领域看，新能源、传统产业升级、人工智能是各地的核心布局方向。行业专家表示，新能源、传统产业升级、人工智能成为各地共同发力方向，贴合国家产业转型顶层规划，有利于凝聚跨区域产业发展合力。同时，各地结合资源基础差异化布局，能够规避同质化投资、低效重复建设问题。此外，清单清晰划定投资边界，可充分发挥政府基金耐心资本属性，撬动社会资本聚焦科创、绿色等实体经济领域，补齐各地产业链短板。

同时，在统一聚焦核心赛道的基础上，各地充分结合自身区位优势、资源储备、产业积淀，在细分赛道精准卡位、差异化布局，通过政府投资基金精准滴灌特色产业、未来产业，打造各具特色的区域产业增长极。例如，甘肃提出，因地制宜、聚焦打造综合性商业航天母港，以商业火箭发射和回收场建设为依托，发展壮大航空航天产业。专家建议，更好发挥政府投资基金引导带动作用，还需要完善的落地机制、市场化运营模式与严格的监管考核体系作为支撑，避免政策落地流于形式、资金使用低效闲置。应拉长硬科技赛道考核周期，减少短期盈利指标权重；分层分类设置差异化风险容错标准，放宽早期硬科技项目亏损容忍限度；健全市场化奖惩分配与容错闭环机制，调动团队深耕早期硬科技投资的意愿，并辅以分阶段注资、多元退出模式，联合社会、产业资本搭建风险共担、收益共享的投资体系。

三、年内农产品系列期权交易规模大增，助力产业精细化风险管理。据《证券日报》报道，系列期权是境外短期期权中推出时间最早、发展最为成熟的期权类型，是应对短期偶发性风险的有效工具。近日，中国期货市场监控中心发布通知称，期货市场农产品系列期权上市以来，市场运行平稳、产业参与稳步提升，有效助力产业精细化风险管理。今年以来，农产品系列期权交易规模不断增长，成交量和持仓量较去年年底分别增长109%、303%。多位行业专家表示，今年农产品系列期权交易规模大幅增长，主要得益于工具体系持续完善、产业企业认可度提升以及市场基础牢固等因素，尤其是油脂油料类产业企业对农产品系列期权的参与积极性明显提升。未来，期货市场应持续完善衍生品工具体系，丰富短周期和特色期权合约，以更好地服务各类实体企业。

截至目前，期货市场已上市白糖、豆粕、玉米、豆油、黄大豆1号等农产品系列期权，农产品短周期期权工具体系持续完善。期货监控中心表示，今年以来，农产品系列期权法人持仓占比提升，较去年年底增加29个百分点，油厂、饲料和粮贸企业成为交易主力。同时，农产品系列期权与现有期货、常规期权形成互补，补齐了近月到期合约的空白，有效解决了企业月度购销、短期库存的套保期现错配痛点。

四、机构间REITs市场有望进一步打开供给端项目扩容、行业生态不断完善的窗口。据21世纪经济报道消息，近日，上海证券交易所修订发布了《上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第2号——大类基础资产（2026年修订）》。其中，《大类基础资产指引》增设机构间REITs特别规定章节，从制度层面首次将具备权益属性特征的不动产ABS命名为机构间REITs（原持有型不动产ABS），明确了其权益属性的产品定位和要求。首次被正式写入监管制度，意味着机构间REITs作为国内盘活不动产存量资产的核心抓手之一，正在我国多层次REITs市场的建设进程中发挥愈发关键的作用。行业普遍预期，随着制度身份的明确，机构间REITs市场有望进一步打开供给端项目扩容、行业生态不断完善的窗口。

机构间REITs是我国多层次REITs市场的重要组成部分，在我国不动产金融大循环中扮演着关键角色。作为一种“权益型创新产品”，现行机构间REITs的发行机制，具有定制化、灵活的特征，其延续了类REITs的部分成熟实践，又借鉴了公募REITs的相关机制，还融入了私募股权投资基金领域的操作经验，形成了差异化的产品形态。当前，机构间REITs已由创新试点进入加速扩容阶段，逼近千亿元关口。其中，上交所作为该品类的核心发行承载平台，截至7月24日，其机构间REITs累计发行规模近1000亿元，涵盖高速公路、租赁住房、仓储物流、数据中心、商业物业、新能源基础设施等15个细分业态。

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