黔证资讯丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第138期 总第762期）

一、证监会连续召开座谈会，提及投资者保护制度建设、资本市场投资者长效保护体系加速形成。据《证券日报》报道，近日，证监会召开相关座谈会表示，将不断健全投资者保护长效机制，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序，让投资者更好分享经济和资本市场高质量发展成果；完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。座谈会先后聚焦投资者保护长效机制，充分彰显监管部门高度重视投资者权益保障、夯实资本市场发展根基的鲜明导向。事实上，今年以来，监管部门围绕制度体系迭代升级、市场生态综合治理、投资者维权效能提升三大主线系统施策，稳步落地各项配套举措，全方位构筑立体化、常态化的投资者保护长效体系。

业内人士表示，资本市场投资者长效保护机制还需要从更多维度向纵深推进：制度层面，落地相关民事赔偿司法解释，设立退市赔偿基金、完善吹哨人制度并延长违法追溯期限；执法层面，依托数字化智能监管打击各类新型违法活动，加强跨境监管合作；司法层面，优化代表人诉讼流程与发起主体范围，普及先行赔付，健全示范判决结合批量调解的维权路径；市场层面，压实机构长周期考核，引入中长期资金、深化公募改革，补齐退市阶段投资者保护举措等。

二、再融资规则优化显成效，北交所简易程序定增陆续落地。据《经济参考报》报道，今年以来，北交所再融资制度持续完善，政策效应逐步显现。日前，海能技术简易程序定增项目获证监会注册，自受理至完成注册历时不足10个工作日，充分彰显了简易程序快捷高效的优势。在简易程序优化、储架发行机制完善等多项制度安排的支持下，北交所上市公司再融资案例陆续落地，融资机制的包容性与灵活性得到充分体现。截至7月22日，北交所年内累计受理再融资项目22家，其中定向发行股票15家、定向可转债7家，累计注册11家。

目前北交所再融资呈现三大新变化：一是简易程序适用范围优化，小额定增更高效规范；二是制度包容性提升，支持未盈利科创企业等合理融资，资金投向聚焦主业与协同新业务；三是审核与监管协同，募集资金使用要求更加明晰，扶优限劣导向更加鲜明。北交所优化再融资一揽子措施体现了“扶优扶科”的政策导向，有助于引导市场资源加快向新质生产力领域聚集，强化了资本市场服务实体经济高质量发展的制度根基。专家表示，北交所再融资制度的持续完善有利于构建更加公平、高效的融资生态，引导市场资源进一步向新质生产力领域聚集。

三、上海：充分发挥直接融资功能，进一步加强科技金融服务。据《新民晚报》报道，近日，上海市委金融办、上海市发改委等部门印发《上海市充分发挥直接融资功能进一步加强科技金融服务的若干措施》。在发挥资本市场关键枢纽作用方面，《若干措施》提出将推动可控核聚变、具身智能、大模型、量子计算、脑机接口等新兴产业和未来产业领域企业在科创板上市，持续扩大科创板第五套上市标准的适用范围，增强资本市场对前沿科技领域未盈利企业的制度包容性与适应性。用好优质科技企业试点IPO 预先审阅机制，推动进一步完善上海证券交易所与优质投资机构及专业投资者的沟通交流机制。

上海市委金融办相关负责同志表示，《若干措施》充分依托本市直接融资发展基础与特色优势，落实国家和本市最新部署要求，既突出早期硬科技投资培育，又注重全周期融资生态搭建；既突出多层次资本市场赋能，又注重长期耐心资本集聚；既突出金融改革创新突破，又注重配套制度环境营造。下一步，上海将以提升早期投资领投定价能力、构建完善股权投资接续机制、发挥资本市场关键枢纽作用等为发力重点，不断丰富多元长期资本供给、优化配套制度环境，持续夯实直接融资服务科创核心优势，打造全国科创投融资标杆高地。

四、广州：加快推动生物医药企业挂牌上市。据《上海证券报》报道，近日，广州市印发《金融支持广州市生物医药产业发展若干措施》，聚焦生物医药全产业链推出十二条务实举措。《若干措施》提出，加快推动生物医药企业挂牌上市。聚焦生物医药企业的成长特点和融资需求，按行业赛道、企业规模、上市阶段等维度，建立分类、分阶段的企业上市培育机制，做到突出重点、梯度发展、分层培育。

针对企业上市需求，《若干措施》提出，将建立生物医药企业挂牌上市后备企业库，联动三大交易所及广东股权交易中心提供“一站式”上市培育服务；支持生物医药上市公司开展并购重组；鼓励企业发行债券、园区申报REITs及专项债，拓宽低成本直接融资渠道；同时，常态化组织产业投融资对接活动，搭建资本与项目精准匹配的桥梁。

《若干措施》强调，发挥生物医药上市公司的产业引领带动作用。加快培育区域行业龙头上市公司，引导生物医药上市公司围绕主业开展上下游产业链资源整合和并购，获取高端技术、品牌和人才，在完善产业链、带动科技创新等方面发挥更大作用。通过产业部门与金融部门协同，分类别分领域分阶段搭建并购重组“意向库”“标的库”，提升匹配效率和并购成功率。

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