每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第7期 总第631期）

一、“吹哨人”奖励工作规定发布实施，较大幅度提高奖励标准。据《中国证券报》报道，证监会、财政部近日发布实施《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，进一步完善举报制度，有效回应市场关切，弘扬公正担当的“吹哨人”文化，更好适应资本市场高质量发展和监管执法工作要求。

根据规定，严重破坏证券期货市场秩序，严重危害金融安全，严重侵害投资者合法权益的重大案件纳入奖励案件范围。可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元。按要求补充相关材料信息的匿名“吹哨人”，以及在违法行为中起次要或者辅助作用的“吹哨人”，符合条件的也可予以奖励。同时补充了奖励消极条件，明确“吹哨人”撤回线索和妨碍、阻碍违法行为查处的不予奖励。

规定提高奖金比例，奖励金额由案件罚没款金额1%提升为3%。提供重大违法行为线索的，奖金上限也从10万元提升为50万元。提供的案件线索在全国范围内有重大影响，或者涉案数额特别巨大，或者“吹哨人”为内部知情人员的，每案奖金上限从30万元、60万元统一提升至100万元。

二、A股回购增持潮涌，去年规模超2200亿元，产业资本传递信心。据21世纪经济报道消息，2025年A股市场合计1494家上市公司实施回购，回购总金额高达1427.36亿元。同期，还有534家次的上市公司股东发布增持公告，拟增持金额的上限达到839.22亿元。其间，回购增持再贷款也持续发力，2025年合计有522家上市公司或其股东披露回购增持再贷款情况，贷款金额上限达到1111.65亿元。截至2026年1月8日，A股市场披露的回购增持再贷款单数已经达到789单，贷款金额上限合计1606.20亿元。因此，2025年全年A股市场回购增持总规模合计2266.58亿元。

业内人士认为，股票回购增持再贷款为企业提供低成本资金，为上市公司市值管理创造了有利条件。股票回购增持再贷款利率约为2.25%，对于上市公司而言是一种较低成本的资金来源，使其能够以更优惠的融资成本进行股票回购和增持操作，为其有效实施市值管理策略创造了有利条件，促进公司价值的合理体现。此外，这种资金支持也有助于上市公司优化资本结构，提升每股收益，增强市场对公司的信心，稳定和提升公司股价水平。

三、债市“科技板”要加力看未来看技术。据《证券日报》报道，1月5日至6日，2026年中国人民银行工作会议在京召开。会议部署了一系列关键金融政策，其中明确提出“高质量建设和发展债券市场‘科技板’”。据统计，截至2026年1月7日，共有1690家主体发行科技创新债券超1.9万亿元。业内人士认为，高质量建设和发展债券市场“科技板”，可从以下三方面发力：首先，提升专业化、市场化的科技风险评估与定价能力。科创企业技术迭代快，传统以财务和资产规模为核心的评级方法面临挑战，“硬科技”的价值难以被传统金融体系量化。对此，可以围绕技术实力、研发投入、专利质量等构建多维度评估体系，发展数据驱动型定价模型，为市场提供定价基准。其次，强化风险分担与信用增信机制。科技创新债券的推广难点在于风险偏好，央行已明确创设科技创新债券风险分担工具，通过提供低成本再贷款、担保增信等方式，分担投资人的违约损失风险。下一步，可细化政策，用好“风险分担工具”，进一步扩大科技创新债券风险分担工具的覆盖面，通过“政府引导+市场运作”的方式，降低承销机构的风险溢价，形成多层次的风险分散架构。最后，深化配套机制与生态建设。“高质量建设”要求更多配套措施，包括简化信息披露要求、组织做市商提供专门报价服务等。同时，推动科创可转债、科创债ETF等产品创新，提升二级市场流动性。

四、内蒙古：“天骏计划”助企行动成效显著。据《证券时报》报道，“十四五”时期，内蒙古深入推进金融服务实体经济工作，以金融活水精准滴灌产业发展，实施企业上市“天骏计划”，配套推进资本市场千百工程，成效显著：实现上市数量、融资额、市值、分红水平“四个跃升”。

“天骏计划”以从源头上提升上市公司质量为目标，构建“培育一批、辅导一批、申报一批、上市一批”的梯次推进格局。通过资本市场千百工程，内蒙古联合沪深北交易所开展资本市场服务月活动，对规模以上企业进行常态化培训，累计服务企业4446家次；建立约100家动态上市后备企业库，形成上市辅导、在审、新三板待挂牌企业的良性梯队，上市资源“储备充足、接续有力”。培育过程中，该计划聚焦科技创新、稀土新材料、高端制造、现代农业、新能源、生物医药等重点产业，筛选“尖子生”重点扶持。

据介绍，“天骏计划”连续两年写入内蒙古政府工作报告，打破传统服务模式，盟市构建“四个一机制”，上下联动解决企业上市问题。政策支持上，内蒙古出台一系列文件，为重点上市后备企业提供全周期“护航式”服务。比如，法务服务支持上，建立了IPO会诊机制，通过法务和财务专家的诊断，评估上市后备企业的合规性和可行性；金融服务支持上，推行主办银行提供“陪伴式”融资支持，优化拟上市企业的债务结构。

五、陕西：推动政府投资基金高质量发展。据西安新闻网消息，1月7日，《陕西省人民政府办公厅关于做好政府投资基金高质量发展工作的通知》正式印发，对全省政府投资基金的定位、管理、运作与风险防控等提出系统性要求。其中提出，优化基金设立条件和要求。出资设立产业类、创投类子基金的出资比例一般分别不超过子基金规模的30%和40%。产业类、创投类子基金存续期一般分别不超过10年和15年。在基金管理和运作方面，政府投资基金按照市场化、法治化、专业化原则规范运作。各级政府部门不得以行政手段干预基金日常管理事务和具体项目投资决策，但可通过监督投向、跟踪投资进度及委派观察员等方式，促进基金合规运作。要建立科学合理、分级分类、覆盖基金全生命周期的绩效评价机制，综合考核基金整体投资成效，强化绩效评价结果应用。各级政府投资基金可结合绩效评价结果等因素，在投资收益范围内，给予其他出资人、基金管理人一定的让利和奖励。同时，探索建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制，省级将率先在创业投资领域试点，通过明确免责情形，建立负面清单，充分调动政府投资基金相关参与主体的积极性和创造性。