每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2024年第245期 总第371期）
一、“专精特新”专板再扩容，区域性股权市场需承担起职责和使命任务。据《证券日报》报道，近日9家区域性股权市场入选“专精特新”专板，截至目前，区域性股权市场“专精特新”专板建设方案备案名单已增至26家。市场人士认为，“专精特新”专板扩容，是加强多层次互联互通的有力手段，也是《关于高质量建设北京证券交易所的意见》的细化落地。未来北京证券交易所将与新三板、区域性股权市场联动发展，实现中小企业的全周期覆盖，以北交所为支点撬动更多优质企业融资发展。
随着多层次资本市场的不断完善，专精特新企业在不同层次的板块实现上市或挂牌。发展较为成熟、规模较大的专精特新企业，可以在主板、科创板上市；处于成长初期、规模较小的专精特新企业，可以在新三板、区域性股权市场挂牌。
在我国多层次资本市场体系下，针对数量庞大的非上市专精特新企业，区域性股权市场需承担起培育孵化、规范引导、融资对接等职责，这也是“专精特新”专板的使命任务。同时，区域性股权市场也是多层次资本市场的“塔基”和企业上市的“苗圃”。上海股权托管交易中心主要负责人表示：“我们的使命不仅是为企业提供融资平台，更是为资本市场输送源源不断的优质项目。”
二、期市“避风港”和“指南针”作用越发明显。据《期货日报》报道，据统计，今年11月有29家非金融类A股上市公司首次发布套期保值相关公告。今年前11个月，发布套保相关公告的非金融类A股上市公司达1408家，较去年同期增加了189家，整体套期保值参与率达26.84%，较去年同期提高了3.3个百分点。行业专家表示，近年来，由于全球经济恢复缓慢，世界地缘政治局势复杂多变，大宗商品市场和人民币汇率的波动性增加，实体企业管理经营风险的需求也随之增加。越来越多的上市公司开始探索套期保值业务，并通过金融衍生工具管理商品价格和汇率波动风险。
外部环境越是不确定，期货市场的“避风港”和“指南针”作用就越发明显。通过期货交割、期货转现货、仓单交易等“转换”途径，可以帮助企业盘活库存，实现套期保值和风险管控，平稳健康发展。宁波某国有化工企业相关负责人指出，产成品、原料、库存的市场价格波动风险是企业经营中面临的主要风险。期货套保业务是管理价格风险的重要途径，也是现代大型企业常用的方法。上市公司和国有企业等大型公司利用期货和衍生品业务开展套期保值，在应对市场风险、稳定生产经营、提升经营效益、实现国有资产保值增值等方面至关重要。
三、建投能源完成今年最大火电REITs发行，创新国资盘活机制推动清洁能源发展。据《证券时报》报道，近日，建投能源发布《关于资产支持专项计划（类REITs）项目完成的公告》，“河北建投-建投能源热电基础设施投资资产支持专项计划”管理人中信建投已完成优先级与次级资产支持证券的发行，并均已获得全额认购，发行总规模44.90亿元，优先级票面利率2.34%。从行业角度看，建投能源本次专项计划成为今年以来单笔最大规模火电类REITs，在行业内具有重要的示范作用。从公司角度看，本次并表类REITs项目的开展，有助于公司盘活资产，优化资本结构，降低资产负债率。
值得注意的是，并表型类REITs通常设置强增信措施，产品发行后，项目公司仍纳入合并范围，不涉及资产出表，满足了对于优质资产并表管理的要求，不涉及国有资产流失。建投能源本次专项计划正是河北省国有企业首单交易所类REITs，打开高质量盘活国有资产新路径。
四、科创板企业并购深市公司“A并A”，海尔生物拟合并上海莱士。据第一财经报道，12月22日晚，科创板企业海尔生物发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，拟通过向深市中小板公司上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士，同时发行A股股票募集配套资金。从业务看，海尔生物属于医疗器械企业，主营生命科学和医疗创新两大领域，提供智慧实验室、数字医院、智慧用血等数字场景综合解决方案。具体在智慧用血上，海尔生物可以提供数字化血站采供血解决方案；数字化医院用血解决方案；血液成分采集解决方案等。上海莱士则属于血制品企业，产品覆盖白蛋白、免疫球蛋白及凝血因子3大类。值得一提的是，自证监会“并购六条”发布后，医药行业的并购频频，此前已出现港股企业中国生物并购科创板公司浩欧博，而此次海尔生物并购上海莱士，是由上交所科创板企业并购深市中小板公司。海尔生物方面表示，本次交易筹划期间，合并双方将充分考虑并有效保护交易双方上市公司的投资者，特别是中小投资者的合法权益。
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