每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第19期 总第395期）

一、证券日报发表评论文章——《上市公司如何与中长期资金“双向奔赴”》。文章中指出，上市公司与中长期资金“双向奔赴”，是资本市场稳健发展的重要力量。《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》为上市公司与中长期资金双向奔赴提供了更为坚实的政策基础。

在此基础上，上市公司可通过以下几个方面实现与中长期资金的“双向奔赴”。一是完善公司治理，提高经营水平，提升盈利能力。良好的治理水平能够确保公司的战略决策合理、有效落地，提高公司经营效率，并增强公司信息披露质量。同时，良好的盈利能力有助于提升公司的投资价值，从而吸引中长期资金的关注和信任。二是应进一步完善股东回报机制，落实《方案》中的相关举措，以实际行动切实提升投资者的获得感和满意度。例如，发布股东回报规划，为投资者提供连续、稳定的分红回报；加大股份回购增持再贷款工具的运用，以真金白银增强投资者信心。三是要树立长期发展理念，形成长远发展规划，持续稳定提升投资价值，避免短期投机，与中长期资金形成“适配”。

二、长期投资再出“组合拳”，千亿增量或成A股“稳定器”。据《证券时报》报道，多家公募基金公司认为，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》通过一系列“耐心”政策，通过顶层设计构建支持“长钱长投”的管理制度和政策环境，让长期资本、耐心资本沉下心，为资本市场注入活水，有利于A股市场长期健康发展。

国泰基金认为，《实施方案》为公募基金提高中长期资金入市制定了明确的目标。公募基金在这个过程中，更应积极发挥专业机构投资者价值发现作用、金融支持实体经济创新发展的功能，及时抓住市场和投资者需求，持续推出创新产品引导资金流入国家战略产业，服务国家科技自强战略，为推动我国现代化产业体系建设贡献力量，也为资本市场的高质量可持续发展奠定产品和业务基础，做好“稳定器”和“压舱石”。

华夏基金表示，公募基金不仅为中小投资者管理资产，也是商业保险资金、全国社保基金、企（职）业年金基金等中长期资金的投资管理人，考核周期拉长后，可以更长的视角来进行资产配置，为投资人创造更好的收益。

银华基金表示，公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%，根据持仓数据测算，意味着近6000亿元的增量资金。根据保险公司的保费收入数据测算，对应每年约5000亿元增量资金。第二批保险资金长期股票投资试点规模不低于1000亿元。综合测算结果表明，2025年上述增量资金规模有望达万亿以上。

三、浙江首支政府主导S基金发布。据《上海证券报》报道，近日，浙江省首次成立了由政府主导的S基金，首期规模为5亿元，远期目标为50亿元，将特别关注提升科技创新企业的资金供给，助力硬科技发展。此次S基金的设立不仅顺应了国务院办公厅针对私募股权二级市场基金的鼓励政策，也标志着浙江在支持地方经济方面的行动新高度。据了解，浙江金控积极参与S基金组建运作，赋能浙江省乃至全国私募股权市场的流动性建设。浙江省产业基金拟出资20%，浙江金控下属参股公司浙江股权服务集团首期出资20%，并由浙股集团旗下浙江坤鑫投资管理有限公司担任S基金管理人。

四、上海：完善并购服务体系，静安区启动并购集聚区建设。据《上海证券报》报道，近日，在上海市静安区并购集聚区建设启动大会暨2025并购重组助力新质生产力发展论坛上，静安区在全市率先启动并购集聚区建设，市区协同打造综合性并购服务平台，并且推出专项政策包和并购服务包，全力助力企业开展高质量并购重组，推动产业整合和转型升级，为区域经济高质量发展注入强劲动力。

静安区精心匹配22条并购支持举措，制定专项政策包，包括推动专业化并购基金加快集聚、提升并购交易服务水平、培育并购交易行业生态、鼓励开展高质量并购、支持并购项目加快发展等五大方面，能够为并购基金、专业机构、并购企业等各方市场参与主体提供全方位、全周期的政策保障，降低并购交易成本和投后运营成本，为企业开展高质量并购注入“强心剂”。此外，静安区还会同金融机构和专业组织配套了贴心实用的并购服务包。并购服务包聚焦并购交易全流程，从项目匹配、专业服务、融资支持、运营保障、投后服务五个方面，市区联动为并购企业量身打造了16条切实可行的服务举措。其中，既包括建立并购项目储备库、构建一体化专业服务平台、搭建并购融资对接平台、政府投资基金跟投等前期支持，还包括税务筹划、工商产权查询变更、并购企业投后服务等中后期保障。

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