每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第43期 总第667期）

一、【聚焦全国两会】全国政协委员蔡建春：支持科技创新类及转型升级类企业融资并购。据《中国证券报》报道，近日，全国政协委员、上海证券交易所总经理蔡建春在全国政协十四届四次会议经济界别小组会议上表示：“希望能够支持科技创新类、转型升级类企业的融资并购，特别是在科创板落实好拥有关键核心技术的科技型企业常态化上市、融资和并购，落实好有关‘绿色通道’的工作要求。”

政府工作报告明确，持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。对此，蔡建春表示：一是持续深化资本市场投融资综合改革。说明工作定位从稳股市转向制度赋能。二是进一步健全中长期资金入市机制。从去年的“大力推动中长期资金入市”升级为今年的健全长效机制。三是完善投资者保护制度。政府工作报告再次提出了这个要求，提示我们在开展各项工作时要以保护投资者，特别是中小投资者的合法权益为出发点。四是拓展私募股权和创投基金退出渠道。这要求我们应该进一步优化多元的退出渠道，例如并购退出等，不能只从IPO的角度思考。五是提高直接融资、股权融资比重。在市场稳定的前提下，要进一步强化市场功能发挥。我们希望能够支持科技创新类、转型升级类企业的融资并购，特别是在科创板落实好拥有关键核心技术的科技型企业常态化上市、融资和并购，落实好有关‘绿色通道’的工作要求。

二、【聚焦全国两会】全国人大代表沙雁：做好创业板改革准备工作，全方位提升制度包容性适应性。据《证券时报》报道，近日，全国人大代表、深交所理事长沙雁在十四届全国人大四次会议广东代表团小组会议上发言时表示，证监会将创业板改革作为今年推动资本市场改革的重要举措，深交所正按照证监会统一部署，紧锣密鼓地做好准备工作。下一步，将落实好质量优先、循序渐进的要求，更好发挥服务实体经济高质量发展的功能作用。

包容创新是深交所的鲜明定位，也是本轮深化创业板改革的重要特色。沙雁指出，产业链发展中的交叉创新、混合创新等趋势，对资本市场服务提出了更高要求。深交所将坚持双向发力，既重点支持新兴产业、未来产业的前沿科技型企业，也对传统产业转型升级保持很强的包容性，以更全面的服务覆盖产业创新发展新需求，助力加快构建新发展格局。

以改革激发市场活力，以制度完善夯实发展基础。沙雁表示，制度创新始终是深交所及创业板发展的核心动力，下一步，深交所将以深化投融资综合改革为关键抓手，以深化创业板改革为引领，全方位提升发行上市、再融资、并购重组等制度机制的包容性和适应性，确保“十五五”开局之年改革工作开好局、起好步，稳步稳妥落地见效。

市场稳定是改革发展的前提，深交所将多措并举巩固市场内在稳定性。沙雁介绍，中长期资金是稳定市场的关键，要持续提升对中长期资金的吸引力，优化交易机制、完善风险管理工具，大力发展指数基金等产品，完善长投机制保障，让中长期资金“想来、能来、留得住”。同时引导上市公司增强分红、回购的稳定性、持续性和可预期性，持续完善投资支持融资、融资回报投资的良性循环机制。

三、【聚焦全国两会】稳市建设已见成效健全“长钱长投”市场机制。据《证券时报》报道，在全国两会上，资本市场是备受关注的领域之一。近年来，资本市场的政策重点正从“稳市”转向更强功能定位下的市场制度建设。对于资本市场改革，今年全国两会多位代表委员积极发声，从建设良好市场生态、中长期资金入市、投资者保护等方面给予建言。

一是关于平衡投融资两端。全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩认为，推动投融资两端的平衡发展，一方面要规范上市公司的融资行为，遏制过度融资、定增套利等问题，引导上市公司将融资资金投向实体经济；另一方面要培育长期机构投资者，壮大社保基金、保险资金、公募基金等专业机构投资者队伍，优化投资者结构，提升市场的长期投资价值。

二是关于引“长钱”促“长投”。全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长认为，一方面要做大做强资本市场的上市公司，要“长钱”愿意进来；另一方面要创新投研方法，夯实长期投资的基础。全国人大代表、山东康桥律师事务所首席合伙人张巧良建议，对于保险、养老金等长期资金，可进一步放宽权益投资比例、集中度限制、投资范围约束，支持其长期战略持股；优化会计计量与风险监管规则，降低股价短期波动对长期资金财务指标、偿付能力、监管评级的影响；统一各类长期机构投资者在公司治理、定增配售、表决权行使等方面的制度待遇，支持其深度参与上市公司治理。

三是关于加强信披真实性监管。全国人大代表、北京证监局原局长贾文勤表示，资本市场的健康发展，既离不开公平公正的市场秩序，也有赖于从严执法的坚实护航。加强对上市公司信息披露真实性的监管、加大对信披违规特别是造假的处罚力度、做好投资者保护工作等，是资本市场健康发展的基础。全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东建议，加大对上市公司大股东、责任人财务造假的处罚力度。夯实中介机构责任，健全投资者赔付补偿机制。此外，要区分责任主体，审慎处置涉案上市公司，防止中小投资者利益无辜受损。

四、【聚焦全国两会】全国人大代表田轩：设立全国性独立董事协会，构建“监管+自律”双重治理体系。据《上海证券报》报道，近日，今年全国两会召开之际，全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩在接受采访时表示，随着资本市场改革向纵深推进，独立董事制度的短板日益凸显，亟须通过制度创新加以完善。

田轩建议在中国证监会指导下设立全国性独立董事协会，推动独董制度从“监管约束为主”向“监管+自律”双重驱动转变，为资本市场高质量发展提供有力支撑。协会的核心职能应包括：建立全国统一的独董资格认定和分层分类培训体系，实行“持证上岗”。搭建独董信息库和履职信息支持平台，优化选任机制，解决信息不对称问题。制定科学的履职评价体系，建立衔接监管的行业惩戒机制。推动建立差异化独董责任保险制度，参与责任认定标准制定，合理缓释履职风险。

田轩表示，设立独立董事协会将产生多重积极效应：一方面，可有效解决权责失衡、选任不规范、履职保障不足等现存问题，提升独董群体的专业性与独立性。另一方面，能够形成监管部门、自律组织、上市公司、独董多方协同的治理格局，强化资本市场基础制度建设，更好保护中小投资者合法权益。

五、国家大力推进“双碳”目标，券商正逐步成为推动生态价值向经济价值转化的重要金融力量。据《证券时报》报道，近日，国海证券发布公告称获批自营业务可在境内合法交易场所参与碳排放权交易。此次获批距此前三家券商集中“官宣”仅隔一日，引发市场广泛关注。从时间节点来看，券商此次批量获得碳交易资格恰逢政策窗口期。政府工作报告再次强调积极稳妥推进碳达峰碳中和，明确将实施碳排放总量和强度双控制度，完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系，进一步扩大碳排放权交易市场覆盖范围。据统计，截至目前，已获证监会批准开展自营参与碳排放权交易的券商总数已达22家。业内人士分析，在国家大力推进“双碳”目标的战略背景下，券商凭借其专业定价能力和资源整合优势，正逐步成为推动绿色转型、实现生态价值向经济价值转化的重要金融力量。谈及碳交易资格获批的意义，国海证券认为，这有助于券商拓宽自营投资渠道，丰富金融服务工具和产品，充分发挥专业研究能力和综合金融服务体系优势，更好地服务碳市场健康发展和经济绿色低碳转型。