每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2024年第144期 总第270期）

一、上交所：支持科创板高端制造公司开展产业链上下游并购整合，助力资本市场服务高水平科技自立自强和新质生产力发展。据《证券时报》报道，上交所于近日召开“科创板八条”专题培训之高端新“质”造专场，并与多位来自高端制造行业公司的董事长等高管举行了专题座谈会，与会公司就提高再融资审核效率、完善股权激励实施细则、并购标的估值合理性、如何寻找行业上下游资产等方面提出问题与建议。有上市公司主要负责人表示，“科创板八条”支持公司聚焦主业，支持科创企业潜下心来专注研发，保持耐心和定力，做精、做强、做大，为推动产业快速升级创造了良好条件，也为企业稳健发展注入了信心。

目前，“科创板八条”在首发上市、并购重组和产品创新等方面均有典型案例落地，正式从纸面走向实践。以并购重组为例，“科创板八条”发布以来，9家科创板公司披露了并购方案，其中2单构成重大资产重组，3单是收购未盈利资产。一家与会企业的负责人表示，“科创板八条”提出的支持上市公司在产业链上下游整合，为公司后续发展提供新思路。公司作为细分行业龙头企业，将积极拓展渠道，关注产业价值高、估值定价合理的潜在标的，争取借助并购重组工具做大做强，既要保证公司“科创”定位，又要保所选标的符合公司长期战略发展规划。有企业建议进一步提高科创企业再融资审核效率。

上交所相关负责人表示，上交所将更大力度支持科创企业开展产业链上下游的并购重组，支持科创企业收购优质未盈利“硬科技”企业，并为科创企业的并购重组提供融资、支付等方面的支持。将认真倾听来自市场的声音，落实、对接好来自上市公司的需求。上市公司应结合未来发展规划与监管政策导向，抓住资本市场的契机，提高自身质量，共同推动更多示范性案例落地。

二、推动区域性股权市场规则对接、标准统一，正当其时。据《中国经济时报》报道，2024年7月，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》在全面深化资本市场改革方面提出，推动区域性股权市场规则对接、标准统一。对此，多位业内人士表示，区域性股权市场既是多层次资本市场的“塔基”，又是地方重要的金融基础设施，推动区域性股权市场规则对接、标准统一，能够促进区域性股权市场之间的互动与共赢，实现规模效应和资源整合，推动市场健康发展，进而提升区域性股权市场的整体竞争力和影响力。

一是建立统一的业务规范框架，制定切实可行的统一规范标准、基本要求、制度规则等，为区域性股权市场提供明确的业务指导。二是突出监管赋能和金融科技保障，结合区块链技术，建设区域性股权市场统一的信息门户，提供登记托管数据查询渠道，规避信息不对称等问题，提升市场公信力，提高市场效率和透明度。三是明确各区域性股权市场对应所在区域的省级人民政府、金融监管部门等各方的责任和监督机制。通过建立信息对接机制、采取监督管理联合行动等，确保市场运行的规范性和有效性，保障健康发展。四是明确各区域性股权市场的参与机构功能定位，要求机构应制定并严格执行业务规则，确保市场操作的规范性和透明度。通过上述措施，可以有效推动区域性股权市场规则对接和标准统一，提升市场的效率和透明度，为中小微企业提供更加丰富和便捷的融资渠道。

三、期货业半年度业绩出炉，服务实体经济有亮点。据《证券时报》报道，中期协日前发布了《2024年6月期货公司总体经营情况》，整体来看，期货市场交易规模相对稳定，交易额有所增长。在多重因素影响下，期货行业的盈利能力经受了一定考验，行业发展由增量转向提质，行业服务实体的能力仍在不断拓展。风险管理子公司是期货服务实体的重要主体。截至今年上半年，共有96家期货公司在协会备案设立99家风险管理公司，其中97家备案了试点业务；风险管理子公司合计净资产为437.12亿元，环比增长2.31%。值得一提的是，风险管理子公司在服务中小微企业方面成效颇丰。今年6月，针对中小微企业提供的仓单服务累计规模为64.96亿元，占比73%，主要分布于能源化工、农产品板块。本年已完结业务为中小微企业累计提供资金支持29.90亿元，占比68%；累计服务中小微企业486家次，占比73%。

有券商研究所指出，受相关因素催化，期货市场成交规模将有所回升。一方面，受诸多不确定因素影响，大宗商品价格波动加剧将进一步催生更多产业客户的避险需求；另一方面，目前国内期货市场交易品种不断扩充，随着广州期货交易所的发展和未来碳排放权期货的上市，期货交易的基础将进一步扩大。预计以风险管理业务为代表的创新型业务将是期货行业未来转型发展的重要方向。

四、渠道加强私募管理人准入，坚决不与“带病”私募合作，投资者对私募基金应有更理性认识。据《中国基金报》报道，近来，不少销售渠道、FOF管理人、托管人等机构加强对私募管理人和产品的准入，采取多种措施进行“排雷”，并通过持续跟踪和优化调整。业内人士表示，在选择私募管理人合作时，会基于金融产品买方研究体系，在深度尽调中，通过定量定性的整体评估，对管理人的公司治理、投研团队、风控合规、投资策略、组合风格、交易特征等深入分析。从长期视角出发，对管理人的收益获取能力、风险控制能力、投资策略的稳定性和适应性、业绩的一致性和延展性做全面评估，并持续地对各类投资策略进行关键要素的归纳与解析。针对管理人是否存在行政处罚、是否被列入严重违法失信名单、是否被监管列为异常经营机构等，管理人、实控人和法定代表人是否存在被监管处罚或被法院列为被执行人等情况逐一进行核查，不与“带病”管理人合作。

在投资者购买私募产品方面，多家机构相关负责人也提出了一系列建议。一是看私募基金的投资范围是否合理、投资策略是否清晰、投资方向是否明确。二是考虑私募基金的名称、产品类型是否与基金合同中的投资策略、投资品种、投资工具等相匹配。三是对于基金合同中一些复杂的衍生品或者组合嵌套策略等，如果不能充分了解，需要慎重进行投资决策。四是可以选择独立第三方基金评级机构，通过专业的评级系统了解私募基金的公司背景和产品业绩情况，同时，利用中国证券投资基金业协会披露的提示信息，实现对私募管理人的持续跟踪。

转载声明：

本栏目转载内容版权归原作者所有，本文来源贵州资本市场；本栏目发布内容如有侵权，请联系删除。

免责声明：

本栏目的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本栏目所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用本栏目信息引发的损失承担责任。