企聚能 | 科技企业最舍得投入，最壕公司拿出85%的营收搞研发！业绩回报显著

北交所首批81家企业15日将迎来首秀。

研发投入是上市公司保持高成长性的重要支撑，重视科研投入有助于提高公司的创新性、巩固行业地位。北交所首批挂牌公司研发投入规模上虽与A股公司有差距，但在投入强度上远超A股整体水平。

数据宝统计显示，今年前三季度首批挂牌北交所公司研发支出合计19.55亿元，占营收比例为4.63%，研发支出和研发强度均为同期历史最高水平。对比来看，这81家企业整体研发投入强度是A股整体水平的2.84倍。

数据宝统计显示，14家公司研发支出占营收比超过10%。研发投入强度最大的是诺思兰德，研发支出占营收的八成以上，这一强度超过99%的A股公司。诺思兰德专业从事基因治疗药物、重组蛋白质类药物和眼科用药的研发、生产及销售。

分行业看，科技型企业在研发上投入力度更高。数据宝统计显示，信息传输、软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业、制造业等三大行业研发强度高于其余几个行业，其中信息传输、软件和信息技术服务业研发支出占营收比接近10%。相对应的，这三大行业的整体毛利率水平也处于较高水平，三季报销售毛利率均在30%以上。

从成长能力、收益质量来看，愿意烧钱做研发的公司有着更强的竞争力。数据宝统计显示，共有34家公司过去三年（2018年-2020年）研发支出持续增长，占到首批北交所上市公司总数的四成以上。

在研发创新的推动下，不少公司营收和净利润取得快速增长。研发支出增幅翻倍的同时，通易航天、旭杰科技、锦好医疗、秉扬科技、新安洁等过去三年营收复合增速均超过50%；锦好医疗、秉扬科技、旭杰科技、中航泰达、长虹能源等公司净利润复合增速均超30%。

总的来看，研发支出增长幅度越高，企业营收和净利润复合增速也相应更快。数据宝统计显示，研发支出增幅翻倍的公司过去三年营收复合增速均值为26.21%，高出研发支出50%以下增幅的公司约16个百分点，净利润复合增速则高出逾18个百分点。