每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第24期 总第400期）

一、A股利好！回购增持贷款再扎堆。据《中国证券报》报道，A股上市公司获回购增持贷款数量持续增多。Wind数据显示，截至2月8日，2025年以来，99家A股上市公司或重要股东获得回购增持贷款合计约为147.33亿元。

从回购增持贷款期限看，上述获得回购增持贷款的99家上市公司或重要股东中，67家获贷款期限为36个月，14家获贷款期限为12个月，1家获贷款期限为24个月，其余未规定具体时间。从获回购增持贷款金额看，48家上市公司或重要股东获回购增持贷款金额超过1亿元，22家超过2亿元，11家超过3亿元。

近期，不少上市公司发布回购方案、回购进展、重要股东增持相关公告，引发市场关注。部分公司公告，重要股东拟大手笔增持，增持资金来源于自有资金、银行专项贷款。如铜峰电子2月6日晚间公告，公司于2月6日收到控股股东中旭产投的告知函，中旭产投计划自公告披露之日起12个月内，通过上海证券交易所以集中竞价交易方式增持公司股份。本次增持总金额不低于1.5亿元，不超过3亿元。增持资金来源为银行专项贷款与中旭产投自有资金相结合的方式。

业内人士表示，股票回购增持贷款是银行支持资本市场发展的一次业务创新，可以促进股票增持、回购，提升资本市场流动性，助力上市公司发展。

二、多家券商积极部署DeepSeek模型。据《券商中国》消息，据不完全统计，截至目前包括国泰君安证券、国金证券、中泰证券、兴业证券、国元证券、华福证券在内的多家券商，已完成DeepSeek-R1模型的本地化部署，用以赋能多个业务场景。

据悉，相关券商已完成DeepSeek本地化部署测试，具体而言，在智能办公提效层面，DeepSeek-R1可以优化文档处理与信息检索，提升员工工作效率，构建高效的知识管理体系。在舆情监测与市场分析层面，基于AI的实时监测与分析，可以实现精准捕捉市场动态，助力投资与经营决策。此外，DeepSeek-R1提供高效的文档解析与问答系统，可以提升信息获取的精准度和速度，并利用其对新闻数据深度挖掘，实现高效、精准的产业链分析，助力行业研究与市场研判。

相关市场人士认为，AI技术的不断进步，为金融领域开辟了更广阔的发展空间。DeepSeek-R1以相对较低的成本，实现了与顶尖模型相近的性能，突破了传统AI研发“高投入、高算力”的固有模式。这使得金融机构在部署AI投资工具时，成本显著降低。同时，DeepSeek-R1融合前沿技术，在处理非结构化数据方面效率大幅提升，为投资机构提供了更强大的数据处理能力和决策支持。

三、公募REITs迎来“开门红”！据《上海证券报》报道，2025年开年以来，公募REITs市场热度持续攀升。无论是一级市场认购火爆，还是二级市场的持续上涨，都展现出这一资产类别的强劲吸引力。在一级市场，新发REITs屡屡创下超高认购倍数，投资者参与热情高涨；在二级市场，REITs派息率显著高于其他固收资产，推动资金持续流入。

一级市场认购火爆

2025年开年以来，REITs作为稳健投资的优选品种越来越受到各方投资者关注，新上市的REITs在一级市场受到热捧，REITs打新已经成为市场热门。

1月23日，华夏金隅智造工场REIT发售结果揭晓。公众投资者有效认购基金份额数量为88.12亿份，为公众发售初始基金份额数量的288.787倍；1月10日，易方达华威市场REIT披露的公众配售部分配售比例约为0.25%，公众配售倍数达到407倍；1月9日，国泰君安济南能源供热REIT发售结果公告显示，公众投资者有效认购基金份额数量为122.02亿份，按7.48元/份计算，募集规模约为912.68亿元，为公众发售初始基金份额数量的813.44倍，创下公募REITs认购倍数历史新高。

二级市场上涨情绪浓厚

除一级市场认购火爆之外，在二级市场上，公募REITs也是开年以来市场上表现最好的大类资产之一。上市REITs的跨年表现则是市场态度的佐证。2024年12月30日至2025年1月24日，中证REITs全收益指数涨幅5.34%。

相关市场人士认为，伴随政策的进一步完善和市场的逐步成熟，2025年REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围，文旅基础设施、养老、数据中心等领域有望迎来新的突破。“随着更多类型资产的入市，REITs市场有望进一步提质扩容，服务实体经济，盘活存量带动增量的能力更加显著。

四、2025年全国首单“一带一路”可续期公司债在上交所成功发行。据上交所消息，近日，厦门国贸集团股份有限公司（评级AAA）2025年“一带一路”可续期公司债券在上交所成功发行，期限5+N年，规模10亿元人民币，募集资金用于发行人非洲共建“一带一路”国家（地区）矿产品供应链业务。本期债券由中非发展基金全额认购，由招商证券独立主承销，国家开发银行厦门市分行作为资金监管行，是2025年全国首单“一带一路”可续期公司债券、同期地方国企发行最大规模“一带一路”可续期公司债券，同时也是2024年中非合作论坛北京峰会召开后的首单非洲专项债券。

本次债券发行是由中非发展基金与发行人主动筹划，在主承销商的支持下，对新一届中非合作论坛北京峰会提出的“十大伙伴行动”和近期一系列“稳外贸、促发展”政策的积极落实，有助于保障我国能源资源等关键产品进口，提升中非产业链供应链韧性和安全水平，夯实国家对非投资主力平台——中非发展基金的对非投资成果。同时有效降低厦门国贸作为优质发行人的融资成本，增添了企业参与中非经贸合作的内生动力。

中非发展基金是2006年中非合作论坛北京峰会上中国政府宣布的对非务实合作重要举措，也是中国第一支专注于非洲投资的股权基金，旨在鼓励和支持中国企业到非洲投资。截至目前，中非发展基金已累计对39个非洲国家投资决策约82亿美元，撬动中国企业对非投融资约328亿美元。

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