每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第6期 总第630期）

一、《金融时报》刊发评论员文章——《构建和优化推动乡村全面振兴的金融支持体系》。文章指出，中央农村工作会议提出要“进一步深化农村改革”“规范有序地做好农村各类资源的盘活利用工作，创新乡村振兴的投融资机制，持续为乡村发展注入动力与活力”，这为新时代金融服务乡村振兴明确了方向。

创新乡村振兴投融资机制已成为推动乡村全面振兴的核心动力，需引导多渠道资本协同参与乡村全面振兴，推动资本市场工具在乡村全面振兴领域的应用创新。债券、REITs、资产证券化、股权融资等工具在农村基础设施建设、特色产业培育、生态价值转化等领域的应用不断突破，形成了资本市场工具创新赋能乡村振兴的新格局。

一是聚焦特色产业与基础设施发行项目收益债，匹配长期资金需求。债券类工具以其期限灵活、成本可控的优势，成为乡村振兴中长期项目融资的主力选择，已形成包括乡村振兴专项债、绿色乡村振兴债、三农专项金融债等在内的产品体系。

二是盘活存量资产，发行基础设施REITs。开展乡村振兴专项REITs试点工作，优先挑选运营成熟的县域资产。创新“建设—运营—退出”机制，允许社会资本通过REITs退出前期投资，进而投入新项目，以形成资本的良性循环。如2025年4月，越秀新能源发行了“绿色+碳中和+乡村振兴”类REITs，其底层资产为户用分布式光伏，盘活了越秀新能源的存量资产，还提升了新能源基础设施的流动性，挖掘其内在价值，同时拓宽了全新的融资渠道。

三是优化风险分担与利益共享机制，探索乡村振兴建设项目PPP模式。在乡村振兴建设中，诸如人居环境改善、乡村生态保护与修复、农村基础设施建设、农业科技、农村产业升级融合、乡村特色文化产业、农村养老等方面的项目建设，均可鼓励私营企业、民营资本与政府展开合作，探索引入PPP模式。同时，鼓励金融机构强化金融产品和服务创新，通过投贷联动（股权、债权）、资产支持计划等多种方式，为农业PPP项目赋能。

二、社保科创基金多地落子，长期资本正在重塑科技创新领域的投资生态。据《上海证券报》报道，近期，湖北宣布成立社保科创基金，总规模200亿元，紧随其后成立的四川社保科创基金首期规模也达200亿元。加上浙江、江苏和福建已成立的社保科创基金，短短数月内，社保科创基金总规模已高达1600亿元。

全国社会保障基金理事会官网显示，目前已成立的5只社保科创基金定位均为“服务国家发展的市场化基金”，旨在疏通金融资源进入实体经济的渠道，增加支持科技创新和产业创新深度融合的有效投资，在服务科技强国建设、助力科创企业成长中实现基金安全和保值增值。

行业专家表示，从浙江首发到江苏、福建、湖北、四川相继跟进，社保科创基金的迅速布局，标志着国家长期、耐心资本与区域创新战略的系统性对接已进入加速布局阶段。据了解，除已成立的5只基金外，陕西、天津、安徽等省份均披露了将设立社保科创基金的消息。

社保基金会方面表示，社保科创基金未来将加大实业投资力度，以更加有为的投资运营、更加有效的资源配置、更加优质的资金供给支持科技创新和产业创新融合发展。与此前单一的政府引导基金不同，社保科创基金普遍采用地方政府、社保基金会和国有大型商业银行三方协同共建的模式，充分发挥不同主体的核心优势，从而更好地为科技创新服务。

三、上海：全国首单工业厂房类机构间REIT正式挂牌，外高桥搭建“双REITs”上市平台。据21世纪经济报道消息，近期，“中信建投-外高桥集团持有型不动产资产支持专项计划”正式挂牌。作为全国首单工业厂房类机构间REIT，也是上海上市国企首单机构间REITs产品，该产品发行规模18.30亿元，底层资产为外高桥集团旗下四座优质标准厂房。这不仅标志着外高桥集团融资模式的更多尝试，更搭建起覆盖多元产业基础设施的“双REITs”上市平台。

机构间REITs也称持有型不动产ABS，是多层次REITs市场的重要组成部分，聚焦不动产的机构间份额化流通交易，核心凸显资产真实性、预期稳定性和机制有效性。不同于公募REITs，机构间REITs定位于Pre-REITs至公募REITs的中间阶段，依托融资人与投资人的核心需求设计相对灵活的制度，具备资产准入宽松、审核流程难度可控、发行效率突出等较多优势。市场人士指出，当前，机构间REITs已成为国企改革与国有资产保值增值的重要抓手。作为国企转型的实践者，外高桥集团的资产证券化尝试颇具示范意义。该集团手中储备有大量物流、写字楼、厂房等资产，通过公募REITs、机构间REITs等金融创新工具，推进存量资产证券化，对降低资金杠杆、获取稳定现金流有重要作用。

四、江苏：借助内涵式发展与外延式扩张，证券行业为全省经济发展贡献“证”能量。据《证券时报》报道，“十四五”期间，江苏证券行业发展稳中有进，充分发挥区域优势，积极融入经济大省“挑大梁”的大局，为全省经济“走在前做示范”贡献了“证”能量。

华泰证券持续巩固头部地位，用强大的金融科技实力掀起新一股行业热潮。华泰证券香港子公司保荐多家新质生产力企业登陆港交所，国际化发展提速。东吴证券扎根本土，贴心服务中小企业，走出了一条特色化发展之路，新三板和北交所业务行业领先。国联民生证券成为新“国九条”后第一个证券公司并购重组案例，整合后的投行、研究业务表现位于全国前列，IPO申报数量位居行业前四。南京证券向特定对象定向发行股票募集资金不超过50亿元成功落地，进一步提高发展质量。东海证券稳步推进战略转型，加强对于常州本土的服务力度与资源倾斜，业绩大幅增长。

在行业功能发挥方面，江苏证券公司服务实体经济的手段日益丰富，通过设立引导基金、发行REITs、知识产权证券化等方式，进一步将金融活水引向创新源头，打造了支持科技创新的共建生态。“十四五”期间，全省证券公司助力企业实现直接融资超过7万亿元，其中，保荐106家企业首发上市，包括江苏企业49家，助力全省科创板、北交所上市公司数量始终领跑全国，有力地促进了要素进一步向新质生产力集聚。

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