每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第167期 总第543期）

一、北交所4周年，创新型中小企业驶上“快车道”。据《证券日报》报道，9月2日，北京证券交易所迎来宣布设立四周年。数据显示，截至9月1日，北交所上市企业数量已达274家，较三周年时的251家增长9.16%；总市值突破9000亿元，展现出蓬勃的发展活力。

专精特新集群效应凸显。北交所坚持支持中小企业创新发展，着力打造服务创新型中小企业主阵地。在制度设计上，IPO规则进一步强化对专精特新企业的支持力度，允许未盈利企业登陆资本市场，更加精准适配中小企业融资需求。制度创新，为企业发展注入新动力。5月16日，北交所修订重组相关规则，引入“小额快速”审核机制和重组简易审核程序，并对股份对价分期支付机制进行细化明确。投资吸引力逐渐增强。近年来，北交所上市企业现金分红更加积极。随着北交所市场的高质量发展，对公募基金等机构投资者的吸引力逐步提升。市场人士认为，随着各项改革措施持续落地，北交所将在支持科技创新、培育专精特新企业方面发挥更大作用，为资本市场高质量发展和经济转型升级贡献独特力量。

二、金融工具助力高质量发展 民营钢企探索“产融结合”新路径。据《期货日报》报道，在钢铁行业面临下行周期、迫切需要衍生工具助力发展的背景下，越来越多企业开始尝试以更多样化的形式参与期货市场，利用金融工具助力自身高质量发展。今年2月，上期所公布山西建邦集团“JB”牌螺纹钢期货交割品牌注册成功。自此拉开了永安期货协助建邦集团完成上期所螺纹钢期货首次交割的序幕。从2月初次接触到7月落地交割，这场跨越5个月的“期现握手”，不仅为建邦集团打开了产融结合的新通道，更折射出钢铁行业寻求破局的深度探索。

建邦集团相关人士表示参与仓单交割带来的“蝴蝶效应”还对企业的生产、销售、定价等方面带来了积极影响，参与期货市场后，经营理念从传统的单纯注重生产和销售，转向更加注重风险管理和市场拓展。在日常运营中，会综合考虑期货和现货市场的价格走势，通过比较优化期现市场的采购和销售比例，从而提升企业利润。同时，积极探索“实体产业+金融工具”“现货+期货”的协同发展模式，借助期货等金融工具优化资源配置，提升公司经营韧性与市场竞争力。

三、债券市场托管余额创新高释放三重信号。据《证券日报》报道，近日，中国人民银行发布的数据显示，截至今年7月末，债券市场托管余额达190.4万亿元，首次突破190万亿元大关，创历史新高。释放出三重积极信号：其一，实体经济直接融资规模持续攀升，融资结构加速优化。截至今年7月末，在社会融资规模存量中，债券余额占比已升至28.6%。债券市场加速发展，推动实体经济直接融资规模持续提升，由此前的高度依赖间接融资转向直接融资与间接融资并重的双轮驱动模式。

其二，金融机构资产配置更加多元，金融体系韧性进一步增强。从全球金融发展史的视角来看，庞大的债券市场是多层次资本市场的重要组成部分。超190万亿元的托管余额表明，债券市场对金融机构行为和金融生态演变具有系统重要性影响。

其三，居民资产配置方式进一步丰富，财富管理市场形成新格局。近年来，债券市场与居民“钱袋子”的关联日趋紧密。规模持续扩大的债券市场，为固收类和“固收+”类产品提供了丰富的底层资产，为居民实现财富保值增值提供了重要渠道。同时，债券市场利率的市场化形成机制，也深刻影响了储蓄和理财产品的收益水平。未来，债券市场宜继续发挥战略作用：一方面持续优化结构，加大对科技创新等领域的支持力度；另一方面深化对外开放，增强人民币债券的国际吸引力。

四、湖北：八部门联合发文，提速建设武汉科技金融中心。据《证券日报》报道，近日，湖北八部门联合印发《高水平推进武汉科技金融中心建设的工作方案》。《方案》围绕5个方面重点任务提出25条具体落实措施，立足地方政府“股权投资做引导、债权融资做增信、资本市场公开募资做培育”三大金融职能，旨在通过高水平建设武汉科技金融中心，为湖北省科技创新和产业创新融合发展提供更强有力的金融支撑。在科技金融资源集聚方面，湖北将打造科技金融线下“广交会”、线上“淘宝网”两大综合服务平台，高标准建设光谷科创金融集聚区，打造武汉科技金融人才港，推动金融政策、平台、机构、资本、人才等资源要素加速汇聚。

同时将大力推进科技金融改革试验。支持武汉申创全国科创金融改革试验区。在优化科技金融生态。重塑全牌照、全业态的金融机构与配套中介体系，完善科技金融经营管理服务机制。在增强辐射力影响力方面，打造中国光谷“科创路演中心”、建设国家技术转移中部中心，探索开展跨区域科技金融对接活动，实施跨境融资便利化试点，促进科技金融资源跨区域高效流动。

此外，重构政府引导基金体系，打造具有全国影响力的风投创投中心，撬动社会资本组建规模庞大的“创投+产投”基金群。重构政府公共增信体系，持续深化三项信用贷款改革，为科技型企业提供“轻资产、宽信用、便利化”融资服务。重构企业挂牌上市引导服务体系，利用好债券市场“科技板”、区域性股权市场“科技创新专板”、创业板和科创板等多层次资本市场，推动科技型企业发债、梯次申报上市。

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