每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第42期 总第418期）
一、聚焦全国两会|全国人大代表、深交所理事长沙雁：鼓励上市公司参与“质量回报双提升”专项行动。据《证券时报》报道，全国人大代表、深交所理事长沙雁表示，“质量回报双提升”专项行动是提升上市公司内在价值、市值管理的重要内容，也是落实党中央和国务院要求的重要举措，鼓励所有上市公司都参与到专项行动中来。“质量回报双提升”专项行动实施以来，效果很好，目前深市已有400多家公司发布“质量回报双提升”行动方案。从已公布方案的公司看，无论是公司内在质量的提升，还是公司对投资者回报的重视方面，都有显著变化。数据显示，深市上市公司去年分红金额上升了38%，相关公司的收入和业绩利润非常好。希望这种重视投资者回报、重视提升公司内在价值的认识，能够在上市公司中蔚然成风。
二、聚焦全国两会|全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长：推动长期资金入市是一个系统工程。据《上海证券报》报道，全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长表示，推动长期资金入市是一个系统工程，需要多方面政策密切配合。除了鼓励长期资金本身进行一些考核制度、投资结构、投资方向的调整之外，也要求市场上各种产品特别是符合投资者需求的长期标的物和投资产品的研发，还需要对一些新型企业的估值研究进行升级。推动长期资金入市需要推动股票市场加速机构化，提高机构的话语权，并在这个过程中更好保护个人投资者利益。
三、聚焦全国两会|中上协学术顾问委员会程凤朝：推动真正具备产业协同价值的并购案快速落地。据《上海证券报》报道，政府工作报告提出“改革优化股票发行上市和并购重组制度”。对此，中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝表示，当前中国资本市场的并购重组正处于黄金发展期。一方面，政策支持力度加大，为市场提供了更好的发展环境；另一方面，产业转型升级的需求旺盛，并购已经成为企业做大做强、提升市场竞争力的重要手段。可以预见，未来并购重组的活跃度将进一步提升，进而推动优化资本市场结构、增强市场稳定性，同时也将为经济高质量发展提供有力支撑。应当进一步简化审批流程，增强市场化运作，提高交易便捷性，使真正具备产业协同价值的并购案能够快速落地。同时提升尽职调查和估值能力，降低风险。
四、聚焦全国两会|全国政协委员、信永中和集团总裁宋朝学：用制度保障中介机构做好资本市场“把关人”。据《中国证券报》报道，全国政协委员、信永中和集团总裁宋朝学表示，中介机构作为资本市场“看门人”责任重大，应归位尽责，严格执行《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》，规范服务收费机制，确保独立性，解决一些中介机构长期存在的激励扭曲问题，用制度保障中介机构做好资本市场“把关人”。宋朝学认为，近年来财务造假等违法违规现象屡禁不止，一些中介机构沦为造假者的“帮凶”，不排除这些中介机构在服务过程中丧失了独立性原则。应严格规范中介机构服务收费机制，解决一些中介机构长期存在的激励扭曲问题，培育独立、客观、公正的中介机构，保护投资者合法权益，为资本市场高质量发展注入持久动力。
对于推进数字科技赋能会计师行业发展，宋朝学表示，会计师行业的数字化并非“弯道超车”，而是要在制度创新（如数据要素确权）、技术突破（如轻量化审计大模型）、生态重构（如跨境监管科技联盟）等维度同步发力。只有在自主标准体系构建、跨境服务能力锻造、伦理治理框架完善等领域实现超越，才能在全球数字化浪潮中树立“中国范式”，让数字科技真正成为审计质量的“全球化通行证”。
五、上交所：研究支持中小微企业发展合适途径和匹配产品。据《中国证券报》报道，截至目前，中小微企业支持债券自推出以来已在上交所市场发行14只、规模合计36亿元，募集资金实际支持超500家企业。上交所表示，未来将积极发挥交易所市场功能，持续优化完善规则指引，强化信息披露的标准化和透明度，研究支持中小微企业发展的合适途径和匹配产品；精准对接企业需求，加强投融对接，开展形式多样、功能丰富的债券发行人路演活动，提高融资效率；积极培育多元投资者，建立健全做市机制，进一步提升二级市场流动性，降低融资成本，多措并举为中小微企业的发展注入新的动力，服务实体经济高质量发展。
六、多家内地企业赴港上市，带动资金加码布局港股ETF。据《证券日报》报道，今年以来，多家内地企业赴港上市，带动资金加码布局港股ETF，约170亿元资金净流入，整体份额规模相较年初增加168.17亿份。随着多家企业赴港上市，大量资金布局港股ETF。港股ETF份额的增长，实质上反映了国际及内地投资者对港股市场的信心正逐步增强。这种信心源于对赴港上市企业基本面的认可。
受访人士认为，港股市场流动性的持续改善以及投资者对多元化资产配置需求的日益增长，均为港股ETF的发展提供了有利条件。特别是在多家内地企业赴港上市的背景下，港股市场的吸引力将进一步增强，将有更多资金通过ETF这一高效、透明的投资工具流入港股市场。
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