每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第2期 总第626期）

一、沪深交易所修订《公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》。据《证券时报》报道，2025年12月31日，中国证监会发布《关于推动不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》，沪深交易所也于同日分别修订发布了《公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》（下称《不动产基金业务办法》），并完善了相关配套业务指引及指南。以上交所为例，本次重点在以下三方面做了优化完善：

一是完善基本规则，夯实REITs规范运作制度基础。拓宽《不动产基金业务办法》适用范围至商业不动产REITs，一体适用于REITs上市审核、发售、上市交易及信息披露等有关安排。调整上交所自受理申报材料之日起至出具首次书面反馈意见用时，由30个工作日缩短为20个工作日，进一步提高审核效率。新增约见问询、现场督导等准入环节监管手段，明确申报即担责，进一步压实中介机构“看门人”责任。

二是优化标准规范，进一步提升制度适应性和包容性。优化完善审核、发售、扩募及新购入不动产重点领域业务规则。修订《审核关注事项指引》，聚焦重大性、关键性，优化资产合规性、回收资金用途、收益率要求，规范商业综合体、商业零售、办公、酒店等业态的特殊信息披露与核查要求，进一步提升规则适应性和包容性。修订《发售业务指引》，对询价定价、战略配售、网下配售等关键环节作出细化规范，保障发售工作公平、公正、有序开展。修订《扩募指引》，完善扩募及新购入不动产制度机制，扩募间隔期缩短为6个月，进一步增强REITs市场的内生动力。制定《审核程序指引》，规范REITs申报、受理、审核、反馈等程序要求，提升审核透明度和工作质效。

三是强化信息披露要求，切实保护投资者合法权益。聚焦信息披露质量提升，完善定期、临时信息披露相关业务规则，优化持续信息披露监管体系。修订《临时报告指引》《年报指引》《中报和季报指引》，明确商业不动产相关业态的运营情况披露要求；规范回收资金使用相关信息披露，完善临时报告披露触发情形，增强持续信息披露的准确性、完整性和有效性，切实保护投资者合法权益。

二、南京：7.7亿赔付判决落地，特别代表人诉讼迈向常态化。据《证券日报》报道，2025年12月31日，南京市中级人民法院对江苏上市公司金通灵证券虚假陈述责任纠纷特别代表人诉讼案作出判决，4.3万余名投资者获赔7.7亿余元。本次判决系先行判决，先判决上市公司的赔付责任，上市公司时任董监高及相关中介机构等如何承担责任将另行判决。据了解，另一单同步启动的美尚生态案特别代表人诉讼的审判工作，也在有序推进中。这标志着特别代表人诉讼适用力度持续加大，并从试点探索逐步走向常态化运用。业内专业人士表示，这起判决，进一步彰显了特别代表人诉讼制度作为中国特色的证券集体诉讼制度，具有显著提高资本市场违法违规成本、强化民事责任追究、公平高效赔偿小额多数受害投资者、有效保护中小投资者合法权益等特有功能，也为持续完善代表人诉讼机制提供了丰富实践。

三、山东：首单数据ABS正式落地，底层资产覆盖七大场景。据《中国证券报》报道，2025年12月31日，“华鑫-潍信-数据资产1期资产支持专项计划”成功设立，标志着山东省首单数据ABS正式落地。该资产支持专项计划，发行规模达3.11亿元，期限为2年，优先级资产支持证券获得联合资信评估AA+评级，最终发行利率仅2.25%；产品底层资产由7笔信托贷款构成，借款企业分布于潍坊、青岛、滨州等山东重点城市，借款人行业涵盖科学技术服务业、批发零售业、电力、农业等多产业领域。该资产支持专项计划入池数据产品覆盖智慧热网、农业AI识别、社区嵌入式服务、分布式能源站等七大高频应用场景，每一项数据产品均经过严格的合规审查与价值评估，并全部在上海数据交易所完成挂牌确权，实现了“数据资源—数据产品—数据资产”的合规转化。

四、江苏：构建全周期培育体系，政府“陪跑”硬科技企业冲刺资本市场。据《上海证券报》报道，江苏2025年新增A股上市公司29家，数量位居全国第一，总体呈现“月月有上市、硬科技企业多”等特点。这不仅得益于江苏实力雄厚的制造业基础，也离不开金融主管机构的支持。具体表现在以下三个维度：

一是充分发挥资本市场作为推动新质生产力发展的关键平台和核心引擎作用，多部门联合在培训资本市场知识、培育上市后备企业、培植资本市场生态体系方面齐发力，收获硕果。梳理来看，2024年12月5日，江苏省政府与沪深北三大交易所签署战略合作协议，引导更多优质企业扩大直接融资规模，共同做好资本市场风险防控，推动高质量发展取得新成效。随后，江苏省委金融办制定了44条重点合作事项工作清单以及18条落实举措。一年来，江苏省常态化开展“走进交易所”系列活动，围绕企业上市以及REITs、科创债等创新工具，开展了多场有针对性的培训活动，提升企业认识资本市场、运用资本市场工具的能力和水平。

二是高度重视科技创新和产业创新深度融合，坚持培育与规范并重，大力扶持培育以先进制造业为代表的各类科技创新企业，江苏省委金融办密切联系省发展改革委、省科技厅、江苏证监局等职能部门，借助于交易所数据模型，共同打造企业梯度培育库。目前江苏省级后备企业资源库入库企业有450余家。

三是积极构建与科技创新发展相适应的科技金融全生命周期服务体系，培育壮大“耐心资本”，进一步强化“股、贷、债、保、担”联动，助力更多优质企业借力资本市场实现跨越式发展。特别是2024年以来，一大批聚焦主业、勇于创新的江苏企业相继进入资本市场，在高端制造、生物医药、新一代信息技术等关键领域形成了鲜明特色和集群优势，正成为推动产业转型升级、发展新质生产力的重要引擎。

五、常州：构建“835”工程全周期服务体系，打造资本市场“常州板块”新引擎。据《上海证券报》报道，近年来，常州市政府按照“储备一批、培育一批、股改一批、辅导一批、申报一批”的清晰路径，深入实施上市后备企业培育“835”工程，建立服务企业上市工作联动机制，育苗护航构建起“全周期、一站式、精准化”的上市服务体系。即在初创企业培育阶段，强化基金赋能，构建“1+3+X”基金矩阵，“以投培优、以投促引、投贷联动”的模式，精准滴灌新兴产业与未来产业；在后备企业股改阶段，提供“陪跑式”服务，举办系列培训，组织精准对接，建立问题协调机制，对股改企业实行“最优先级”响应；在辅导企业申报阶段，做到靠前辅导，开展“走进交易所”“交易所常州行”等活动，深化券商工作协同，提升上市申报质量。当前，常州已形成“1家过会待发、11家申报在审、27家辅导备案”的梯队格局，入库培育上市后备企业超800家。据不完全统计，上市后备企业中，已有282家企业累计获得股权融资578亿元，引入大量创新基金与产业资本。

转载声明：

本栏目转载内容版权归原作者所有，本文来源贵州资本市场；本栏目发布内容如有侵权，请联系删除。

免责声明：

本栏目的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本栏目所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用本栏目信息引发的损失承担责任。