每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第45期 总第669期）

一、【聚焦全国两会】以法治手段护航资本市场行稳致远。据《中国证券报》报道，近日，最高人民法院工作报告、最高人民检察院工作报告提请十四届全国人大四次会议审议。多位全国人大代表认为，“两高”工作报告以法治化建设和司法手段为资本市场健康发展护航，释放出积极信号；让市场真切感受到公平正义，让崇法守信成为各参与方的共同追求，必须坚持惩防并举、标本兼治；对证券市场违法行为实施有效联合惩戒、斩断造假“生态链”、完善投资者保护制度，将成为相关部门持续发力的重点。

面对财务造假手段花样翻新、案件查处难度加大的现实挑战，“两高”工作报告突出严打财务造假，具有极强的现实针对性。唯有坚持综合施策、强化标本兼治，才能有效破解系统性、隐蔽性、复杂性财务造假难题，斩断违法犯罪“生态链”。在追责体系方面，全国人大代表、北京证监局原局长贾文勤认为，进一步畅通“行民刑”衔接机制，充分发挥立体惩防体系作用，减少行政与刑事阶段证据转换的障碍，强化刑事惩戒力度；明确刑事、行政判决在民事赔偿中的事实预决力，明确罚金罚款优先用于民事赔偿。推动出台违规披露、不披露重要信息罪的司法解释，明确第三方配合造假的追责依据和行政法律责任，探索将配合造假主体纳入民事赔偿连带责任范围。

二、【聚焦全国两会】积极研发算力期货等金融衍生品，设立全国性算力交易所。据《期货日报》报道，当前，算力已成为新型核心生产要素。今年全国两会期间，算力定价机制、风险管理工具、统一交易市场等成为关注焦点。有代表委员建议，加快构建标准化、规范化算力交易体系，积极研发算力期货等金融衍生品，设立全国性算力交易所。

全国人大代表、东方财富信息股份有限公司董事长其实提出，算力及相关要素的价格波动风险正显著提升，企业的风险敞口明显放大，需要更有效的风险管理工具。其实认为，算力价格的较大波动，直接影响企业经营的投入计划和长期布局。他建议，未来我国可以考虑积极开发算力期货等创新工具，探索成立算力交易所，同时进一步丰富部分关键商品类别的衍生品供给，使金融体系不仅能帮助企业跑得“快”，更能帮助企业行得“稳”。

全国政协委员、中国科学院计算技术研究所研究员张云泉建议，设立算力交易撮合中心，提供集中挂牌、公开竞价、撮合交易服务，覆盖现货交易和远期合约两大板块，交易标的涵盖通用算力、智能算力和超算算力。同时，设立算力登记结算中心，负责确权登记、交易结算、履约保证，引入第三方资金托管和履约担保机制。建立算力信息披露制度，编制并发布“国家算力价格指数”，按类型、区域、等级分类编制，为市场参与者提供权威价格参考。

三、【聚焦全国两会】服务“硬科技”创业投资锚定产业新赛道。据《中国证券报》报道，今年的政府工作报告提出，高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。多位代表委员认为，这释放出明确信号：通过培育耐心资本、完善创投生态，让资本更好地服务科技创新与产业升级。从政府投资基金到市场化创投机构，从国家级创投“母基金”到呼之欲出的国家级并购基金，一整套围绕“投早、投小、投长期、投硬科技”的资本体系正在加速完善，为中国新兴产业和未来产业打开更广阔的发展空间。

在政策支持与产业变革的双重推动下，创投资本正加速向产业新赛道集聚。从投资方向看，人工智能、量子科技、商业航天、脑机接口、可控核聚变等领域成为创投机构重点布局的赛道。在地方层面，上海国投与亦庄国投等国资平台也在持续加码未来产业投资，通过政府基金与市场化基金协同运作，为创新企业提供长期资本支持。全国人大代表、上海国投董事长袁国华介绍，在未来产业领域，上海国投前瞻布局了可控核聚变、量子芯片、硅光、脑机接口等赛道，持续助力产业能级提升与关键技术突破，推动科技成果从“最初一公里”向“最后一公里”加速转化。

四、重庆：改革创新债券市场“三个一”机制，加快赋能西部金融中心建设。据人民网报道，近年来，重庆围绕构建现代化、多层次、广覆盖的金融市场体系，以“三个一”工作机制推进债券业务高质量发展，助力重庆产业转型升级、盘活存量资产，为西部金融中心建设注入源源不断的金融动能。

深化一盘棋协作格局，强化债券市场发展“凝聚力”。丰富政策措施，市政府出台《发挥资本市场功能服务经济高质量发展工作方案》等，畅通科技型企业债券融资渠道，支持基础设施REITs发展的措施。完善协作机制，建立部门信息共享、项目共推的协作模式，充分挖掘潜在项目。与沪深北交易所建立常态化协作协调机制，推动交易所出台支持成渝地区双城经济圈建设和西部金融中心建设的行动方案，支持重庆企业发行科创债、绿色债和成渝地区双城经济圈债等创新品种债券，加大公募REITs及ABS项目储备，提升交易所债券市场服务重庆重大战略的力度。

推进多元化产品创新，用好债券市场融资“百宝箱”。立足重庆做实“两大定位”、发挥“三个作用”使命任务，围绕“33618”现代制造业集群体系和“416”科技创新布局，推动科技创新、绿色、乡村全面振兴、成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道等创新品种公司债券在渝落地开花，成功落地全国首单“一带一路”科技创新绿色公司债券、全国首单地方国企30年期公司债券、西南地区首单西部陆海新通道债券，以及西部地区首单证券公司科技创新债券等区域性首单首创项目。

打造一对一服务体系，提升债券市场服务“精准度”。协调交易所建立债券业务“绿色通道”，支持重庆多家优质企业纳入交易所知名成熟发行人名单，通过简化审核程序、缩短审核时间等方式提高发行融资效率，畅通交易所沟通渠道。构建“一对一”服务模式，邀请交易所来渝常态化举办培训交流会，解读债券市场发展趋势和发行审核最新政策要求，“一企一策”提供适配融资业务指导。