每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2024年第91期 总第217期）

一、优化供给结构，提高经济运行效率，超长期特别国债即将发行。据《金融时报》报道，5月13日，财政部发布《关于公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》，明确了2024年超长期特别国债发行安排。今年发行的超长期特别国债分为20年、30年和50年品种，付息方式均为按半年付息。5月17日，财政部将发行今年首只30年超长期特别国债。从主要投向看，超长期特别国债将聚焦强国建设和民族复兴进程中的重大事项，将重点支持科技创新、城乡融合发展、区域协调发展、粮食能源安全、人口高质量发展等领域建设。

发行超长期特别国债有利于扩大总需求，优化供给结构，提高经济运行效率，提高中国经济潜在增长率。同时，超长期国债发行优化了债务结构，降低了债务风险。中央发债相对地方而言成本更低、周期更长，超长期特别国债形成了优质资产，更重要的是避免了地方加杠杆导致的风险，为地方财政腾出了空间。

二、聚焦主业，多措并举推动上市公司市值管理提质增效。据《金融时报》报道，近期，随着中国证监会发布加强上市公司监管意见、国务院国资委首次提出将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。市值管理作为上市公司治理不可或缺的核心组成部分，渗透至战略规划、治理架构及市场策略等多个维度，旨在实现公司价值最大化，兼顾实现股东利益最大化。专业人士对如何提升上市公司市值提出了建议。

一是短期目标：突出主业，提质增效，合理运用“分红”“回购”“增持”市值管理工具，实现内在价值的高效传导。短期内通过改善基本面、合理运用市值管理工具，同时注重价值传导，上市公司的市值有机会得到一定的提升，为中长期市值管理奠定良好基础。二是中期目标：优化战略布局，通过并购重组创造“1+1>2”的价值。需明确自身的发展战略，聚焦主业，在此基础上审慎寻找能够产生协同效应、弥补自身短板的优质并购标的，可以通过横向并购同行业内成长性高的企业，可有效地扩大市场份额、增强对上下游的议价能力、减轻同行业领域竞争激烈程度和加强主导地位；在制定并购重组方案时，上市公司要严格控制并购风险，充分考虑整合成本和整合效果，合理控制财务杠杆，防范流动性风险。只有在风险可控、符合公司战略、有利于提升公司价值的前提下，并购重组才能为上市公司实现“1+1>2”的价值创造。三是长期目标：效率提升是最终目的。

三、资本市场“1+N”政策体系加速落地，A股市场现积极新变化。据《金融时报》报道，过去一个月，以落实新“国九条”为契机，资本市场开启了新一轮深化改革。在强监管、防风险、促高质量发展的主线下，“1+N”政策体系框架逐渐清晰，举措不断落地。同时，越来越多的上市公司聚焦主业，致力于提升业务科技含量和公司投资价值，积极回应投资者关切，促使A股市场呈现新变化。

一是严把发行上市准入关的要求得到逐步落实。严监管下，IPO终止数量增加，近一个月，沪深北交易所主动撤单的企业28家，有利于从源头提高上市公司质量。长期来看，这也将敦促中介机构更好地履职，优化发行市场生态，为投资者创造更加安全、透明的投资环境。二是全链条强化上市公司持续监管。以分红为例，目前来看，政策效果已经显现，2023年年度分红的上市公司数量和金额均创历史新高。三是退市监管力度加大，不合格上市公司加速出清。此次退市制度改革，调低了财务造假触发重大违法退市的门槛；新增资金占用、内控非标审计意见、控制权无序争夺等三类规范类强制退市标准；收紧了财务类退市指标；适当提高主板市值退市指标。加大对“僵尸空壳”和“害群之马”的出清力度。截至5月12日，沪深主板有7家公司市值低于5亿元，其中，5家公司已经锁定退市。

四、湖北省强化内培外引，发展壮大商业航天市场主体。湖北省人民政府办公厅发布《湖北省突破性发展商业航天行动计划（2024—2028年）》。商业航天是发展新质生产力的重要引擎，是湖北省突破性发展优势产业的重点领域。

主要举措有：一是强化创新引领，加速关键技术攻关转化应用。提升核心技术攻关能力，支持省内航天企业与省自然科学基金设立联合基金，加强商业航天应用基础研究。二是发挥龙头企业带动作用，实施精准跟踪服务，协同推进商业航天产业化重大项目落地。支持省商业航天联盟和骨干企业参与组建全国性商业航天联盟。支持航天央企集团、民营头部企业等经济组织在鄂设立法人机构，按照企业一次性实缴注册资本的2％给予奖励，最高2000万元。三是支持专精特新发展。建立单项冠军企业和专精特新“小巨人”企业培育库，针对性制定培育计划和帮扶举措，促进商业航天中小企业专精特新发展。对新认定的国家级专精特新“小巨人”和单项冠军企业，给予100万元一次性奖励。对经认定入库并首次入选国内外权威机构榜单的商业航天独角兽企业，省级财政统筹安排给予100万元奖励。四是加大技改投入力度。推动商业航天高质量发展，依托省级制造业高质量发展专项资金，支持企业实施以“智能化升级、集群化发展、服务化延伸、绿色化转型、安全化管控”为核心的技术改造。每年择优确定总投资2000万元以上的商业航天重大技术改造投资项目，按照项目设备购置额的8％给予支持，单个项目补助金额不低于100万元、最高1000万元。五是激励企业梯度跃升。支持企业扩大有效投资，提升营运能力，引领带动企业规模体量持续攀升、整体质效稳步跃升、产业基础更加稳固。对年度主营业务收入首次突破1亿元、3亿元、5亿元、10亿元的商业航天企业，分别给予最高100万元、300万元、500万元、1000万元奖励，实行晋档补差。

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