每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第107期 总第483期）
一、近3年首例！这家公司“B转A”方案高票通过。据《证券时报》报道，B股上市27年的杭州汽轮动力集团股份有限公司（下称“杭汽轮”），在多次尝试转A未果后，终于迈出了实质性一步。这也是近3年来，B股市场首次出现B转A案例。
6月6日，杭汽轮B(200771)和海联讯(300277)同步召开临时股东大会，审议《关于杭州海联讯科技股份有限公司换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联交易方案的议案》等议案。这是事关杭汽轮B回归A股的关键一步，吸引了来自全国各地的投资者，方案最终获得高票通过。
杭汽轮董事长叶钟表示：B转A有助于提升杭汽轮融资能力、助力杭汽轮战略转型以及能够更好地维护中小股东利益、提高股票交易活跃度。此次交易，有利于解决杭汽轮长期历史遗留问题，拓宽融资渠道，提升融资能力，借力资本市场，将杭汽轮打造成盈利能力更强、更加优质的上市公司。叶钟称：B转A成功后，公司二级市场股票的流动性、估值水平有望提升，融资渠道更为顺畅，融资工具更为丰富；公司将根据实际需要，充分利用A股市场的定增、配股、可转债、一般公司债等丰富的融资工具，实施股权或债券融资，筹措公司发展必要的资金；通过发行股份购买资产并配套融资等方式实施产业并购，通过外延式并购实现业务拓展；借力资本市场，持续研发投入与技术创新，包括工业汽轮机领域新产品新技术的开发、自主燃机的持续研发等，助力公司在日益激烈的市场竞争中继续保持领先地位。
据悉，杭汽轮通过与海联讯换股吸收合并的方式实现B转A的方案通过此次股东会审议后，尚需履行交易所审核、证监会注册等前置审核程序，待取得证监会注册批复后，实施异议股东现金选择权与收购请求权的申报及行使，继而实施换股合并，并完成中登公司的股份登记。
二、科创板重大资产重组持续活跃，年内44家发布新方案。据《中国证券报》报道，近期，多家科创板上市公司披露重大资产重组相关公告，引发市场关注。Wind数据显示，“科创板八条”政策出台后，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到105家。今年以来，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到44家，市场活跃度整体较高。
业内人士表示，并购重组是上市公司实现资源整合、强化主营业务发展、培育新的增长点，从而提升核心竞争力的重要措施之一。科创板作为新兴领域的主阵地，并购重组热度增加具有较为积极性的意义。从政策驱动看，在“科创板八条”“并购六条”等政策大力支持下，极大地提升了并购交易的灵活性与可行性，降低了企业整合的成本与难度，促使科创企业间的资源整合呈现加速态势。
三、近4000亿大消息，重组方案来了！据《中国基金报》报道，国内算力产业最大吸并案的具体方案终于出炉。6月9日晚间，海光信息和中科曙光双双公告换股吸收合并预案。海光信息拟以0.5525:1的换股比例吸收合并中科曙光，并向特定投资者发行股份募集配套资金，两家公司股票将于6月10日开市起复牌。换股吸收合并所发行的A股股票将申请在上交所科创板上市流通；存续后的海光信息将实现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的生态布局。
受益于政策利好，作为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后的首个案例，此次重组进展尤为顺利。尤其在国家科技战略的推动下，产业链垂直整合高度契合科技补链强链的宏观布局。
有投资机构人士指出，换股吸并是通过股权置换实现资源整合的高阶资本运作工具，其核心价值在于以股权为纽带实现战略协同，成功的关键不仅包含合理设定换股比例、完善股东利益保护机制，更在于有效地整合双方强势资源，真正在业务发展中实现从加法到乘法的进阶。
四、嘉城集团发行全国首单红色旅游街区商业不动产抵押贷款。据《经济参考报》报道，近日，嘉兴市城市投资发展集团有限公司（以下简称“嘉城集团”）在上海证券交易所成功发行“中信建投-嘉城集团资产支持专项计划（红色旅游街区）”资产支持证券，总规模3.21亿元，优先级证券获得AAA评级，票面利率2.0%。本次发行由中信建投证券担任计划管理人和牵头销售机构，平安证券担任销售机构，获得了投资者踊跃认购，全场倍数达3.79倍。
嘉城集团系嘉兴市属重要国有企业，是嘉兴市重要的城市建设、文旅投资以及公用事业运营主体。此单商业不动产抵押贷款项目在上交所的成功发行，一方面是嘉城集团在市国资委统筹支持下，积极响应国家盘活存量资产的号召，落实国办19号文政策精神，通过金融创新盘活存量资产的最新成果，促进了存量资产和新增投资的良性循环，有助于嘉城集团实现更高质量发展；另一方面，本项目底层资产位于嘉兴南湖旅游区湖畔，为本单商业不动产抵押贷款增添了一抹红色历史底蕴，强有力地提升了嘉兴南湖旅游区作为红色旅游教育基地的知名度与影响力，进一步加强南湖红色旅游与爱国主义教育的宣传作用。
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