每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第39期 总第415期）

一、A股公司估值提升计划呈现三大亮点。据《证券日报》报道，去年11月份，证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》明确要求，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。《指引》也明确了“长期破净公司”，即股票连续12个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产的上市公司。

自今年1月中旬滨化集团股份有限公司发布A股首份估值提升计划以来，越来越多长期破净上市公司正在加入这一队列。当前上市公司相继推出估值提升计划，不仅体现了在政策引导下上市公司对提升企业投资价值、维护投资者利益、实现高质量发展的信心和决心，也可以看到企业管理者对市值管理本身的认知和理解正不断深化。综合来看，上市公司针对长期破净问题，积极提交的估值提升计划“答卷”呈现出三大亮点。

一是做强主业锚定“新”目标，扎牢估值提升底盘。数据显示，剔除负净资产企业后，目前A股市净率低于1（即破净）的上市公司在400家左右，集中于房地产、银行、钢铁、水泥等传统行业。对于这些公司来说，提升长期估值水平，“老行业”提质“焕新”、锻造价值创造能力是根本。

二是用足用好政策工具，激发估值提升动能。自2024年以来，为了更好地鼓励上市公司合规开展市值管理，相关政策工具持续丰富。譬如去年10月份推出的增持回购再贷款政策，为上市公司市值管理开辟了新路径，有力激发了市场主体的积极性，进一步提振投资者信心，推动了市场稳定运行。 

三是国企引领，发挥估值提升示范效应。保利发展控股集团股份有限公司和广州汽车集团股份有限公司等国企成为本轮发布估值提升计划的“先行者”。近年来，国企在市值管理方面一直走在前列。去年12月17日国务院国资委发布的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》中进一步明确提出，高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作。

二、增量资金正在赶来！28只基金齐上报。据《证券时报》报道，证监会官网显示，近两个交易日，28只跟踪科创综指的基金集体上报，再加上首批14只科创综指ETF以及第二批4只科创综指ETF，科创综指相关基金将增至46只，成为继中证A500ETF后宽基基金的又一次大规模上新。截至目前，首批14只科创综指ETF已经全部结募，合计募资超220亿元。其中首只结募的建信科创综指ETF已经于2月28日在上交所上市。对于科创综指基金缘何如此火热，相关业内人士表示，科创综指是科创板的又一重要核心指数，定位于综合指数，对科创板的市值覆盖度高达约97%，可以较好表征科创板市场整体表现。科创综指的推出，为投资者布局“硬科技”发展机遇提供了新的优质工具，有望助力资金向创新领域聚集，服务新质生产力发展，畅通“科技—产业—金融”良性循环。

三、深圳发布！支持前海金融高质量发展。据《中国证券报》报道，2月28日，《深圳市地方金融管理局 中国人民银行深圳市分行 国家金融监督管理总局深圳监管局 中国证券监督管理委员会深圳监管局关于支持前海金融高质量发展的行动方案（2025-2026）》正式发布，明确将进一步支持前海建立健全以扩大金融业高水平开放、人民币国际化为重点的政策体系，深化与香港金融规则衔接机制对接，促进深港金融服务业的开放与联通。

其中，行动方案提出，深化深港私募通和赴港上市机制，支持前海探索优化合格境内投资者境外投资（QDIE）试点业务，用好香港新特专科技公司上市机制（18C），依法合规培育辅导优质企业赴港上市。促进深港金融数据跨境流动，在前海先行示范深港征信通，有序推进数字人民币跨境试点。支持在前海率先试点深港双总部企业通。支持前海符合条件的证券公司依法参与“跨境理财通”业务试点，在依法合规前提下，探索利用深港数据跨境流动便利居民开户投资。

四、广西：将推“1+10+N”基金集群。据《证券时报》报道，近日，以“基金赋能广西 产业振兴八桂”为主题的2025广西政府投资基金高质量发展推介暨签约大会在广西南宁举行，现场发布“1+10+N”基金集群。据悉，广西壮族自治区财政厅组织30家基金管理机构与广西政府投资引导基金签约，认缴规模近600亿元，将实现投贷联动金额超1000亿元，带动更多社会资本投资广西企业，覆盖人工智能、新材料、新能源、低空经济等领域。

市场公开信息显示，广西逐步加强与头部基金管理机构合作，参与达晨财智、前海方舟、上海张江科投等头部基金管理机构发起设立的杭州达晨创程基金、前海方舟电子信息产业创业投资基金、张科垚坤科创基金等13只创业投资基金、产业投资基金，联合头部基金管理机构及上市公司、链主企业等优质资本方，赋能产业转型升级，共同服务保障广西经济高质量发展和高水平对外开放。广西壮族自治区相关部门负责人表示，预计到2027年底，通过自治区本级财政资金注资广西引导基金累计达到300亿元以上，带动各类资本投资设立战略性新兴产业、传统产业转型升级、区域特色产业、科技成果转化、服务国家重大战略等10大类N只子基金。

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