每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第212期 总第588期）

一、北交所IPO上会审核节奏加快首现一周三审，三家企业均获通过。据《新京报》报道，11月7日晚间，北交所上市委员会公布今年第29次和第30次审议会议结果，海圣医疗和国亮新材两家企业符合发行条件、上市条件和信息披露要求。值得注意的是，11月3日到7日当周北交所上市委召开了三次审议会议，首次出现一周三会的情形，提出问询的主要问题集中在业绩真实性、盈利预测的可实现性、财务信息的真实性与准确性、客户合作稳定性及经营业绩可持续性、控股股东的经营情况、行业政策的影响以及设备研发与产业化方面。

自8月开始，北交所基本进入一周召开一次发审会的节奏，近期北交所发审会召开的频率有所加快。对此，业内人士指出，目前北交所在审企业质量持续提升，在审企业净利润中位数已达7000多万元，平均数超过9000万元，这一数据显著高于当前部分已上市北交所公司上市前的业绩水平。近日北交所IPO节奏维持加速态势，预计后续IPO延续该节奏。

二、杭州：余杭国投集团发行类REITs实现“双首单”突破。据上交所公示信息显示，近日，杭州余杭国投集团在上交所成功发行商业物业资产支持专项计划，发行规模2.13亿元，期限18年，票面利率2.26%。

据悉，本次专项计划由余杭国投集团下属余杭资产公司作为原始权益人，以集团持有的运营成熟的商业物业资产作为标的物业。余杭国投集团表示，此次发行实现类REITs“双首单”重大突破——不仅是浙江省区县级国企首单，亦是杭州市国企首单，创浙江省商业物业类REITs票面利率新低，是集团探索多层次REITs市场、拓宽融资渠道、降低融资成本的有益创新，也是贯彻落实国务院办公厅《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》的重要实践。

三、辽宁：持续优化融资结构，债券融资工作实现多项“零”的突破。据《上海证券报》报道，今年以来，辽宁省地方金融管理局将债券融资作为扩大直接融资、优化金融供给的关键抓手，持续增强发行、承销、投资全链条的服务供给，实现多项“零”的突破，在创新产品落地、融资主体拓展与融资规模提升等方面取得显著成效，为服务实体经济、优化融资结构注入新动能。

截至10月末，全省实现债券融资641.4亿元、同比增长7.95%。其中，科技创新债券融资达146亿元、同比增长117.9%，债券资金正加速流向重点领域和关键环节。其中，先后成功落地4类标杆性产品：沈阳国际软件园REITs成功发行，成为东北地区首单成功发行的公募REITs项目；沈阳拓源集团发行东北首单知识产权证券化产品；本钢北营绿色科技创新定向资产支持证券成为银行间市场首单“绿色+科技创新债券”类REITs产品；以大连华发山庄为底层资产的租赁住房ABS发行，实现辽宁省首单租赁住房证券化产品落地。

在债券融资主体拓宽方面，先后有近10家企业首次开展债券融资，覆盖省、市、县（区）三级的债券融资生态正加速形成，多家地方国企陆续签约债券承销机构，债券融资“新生力量”不断壮大。

四、深市上市公司与国际投资者双向奔赴，从“价格竞争”向“价值竞争”转变。据《上海证券报》报道，近日，深交所在香港举办2025年第4期“投资中国新机遇”——深市上市公司集体路演交流会，并在深圳配套举办“境外投资者走进深市上市公司”活动。9家来自人工智能、高端制造等领域深市代表性公司高管，和近30家国际知名资产管理机构、保险资金等投资者代表进行了深入双向交流。

参加活动的境外机构投资者普遍表示，通过与深市上市公司管理层的面对面交流，深刻感受到中国经济发展动力的深刻变革，进一步增强了他们对“科技叙事”和长期参与A股市场的信心。有境外投资者表示，中国企业的技术能力被低估，A股上市公司持续加大人工智能等领域研发投入，以技术创新向价值链中高端迈进，从“价格竞争”向“价值竞争”转变，由“规模优势”向“技术主导”跃迁，这不仅重塑了中国科技企业的成长逻辑，也大幅提升了全球资本对中国创新能力的认知。

中国企业在深耕国内市场的同时，积极开拓海外新兴市场，推动产业链供应链合理有序全球化布局，获得了境外机构的高度认可。境外投资者认为，深市上市公司积极推进全球化布局，海外新兴市场蓬勃发展，从“产品出海”走向“品牌出海”，同时积极调整发展战略，深耕国内市场，实现业务收入多元增长。

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