每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2024年第126期 总第252期）

一、做好科技金融大文章，助力实现高水平科技自立自强。据《 证券日报之声》报道，近日，七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》（以下简称《工作方案》），围绕培育支持科技创新的金融市场生态，提出一系列有针对性的举措。《工作方案》提出，建立科技型企业债券发行绿色通道，从融资对接、增信、评级等方面促进科技型企业发债融资。强化股票、新三板、区域性股权市场等服务科技创新功能，加强对科技型企业跨境融资的政策支持。《工作方案》提出的支持科技创新系列举措，精准施策，必将有力提振科技型企业发展信心、加速科技成果的转化，培育出更多更具战略性和前瞻性的新兴产业，进而助力实现高水平科技自立自强，为经济社会可持续发展注入强大动力。

二、上市公司回购的热情显著提升，1645家公司回购股份金额近千亿元。据《证券日报之声》报道，2024年上半年，A股上市公司纷纷推出回购股份计划以提振合作伙伴、投资者等利益相关方对企业和行业前景的信心。截至6月30日，已有1645家A股上市公司实施了股份回购，共回购98.93亿股，合计回购金额达992.84亿元。部分已发布股份回购计划的上市公司，主动将回购股份用途调整为注销。在业内人士看来，上市公司积极推进股份回购举措，旨在通过回购股份来稳定并提升市值。同时，政策层面的持续优化与鼓励，如完善回购制度、加大支持力度等，也为上市公司加大回购力度提供了正向激励。

三、“科创板八条”效果显现，硬科技领域并购持续升温。据《证券时报》报道，新一轮并购热潮正悄然兴起，“科创板八条”发布后不到半个月，三家科创板上市公司接连发布并购方案，拉开了科创板新一轮并购重组大幕。据不完全统计，截至7月2日，今年有23家科创板上市企业发布了资产并购方案，整个A股市场，已有超150家上市公司更新披露了重大重组事件公告，同比增长约250%。其中，四成公司选择通过横向整合方式进行重组，聚焦主业、提升核心竞争力的产业并购成为主流。这和利好政策的推动密不可分。

今年以来，监管部门围绕并购重组政策的适应性和包容性，持续出台一系列支持举措。在“科创板八条”之前，证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提出，支持上市公司通过并购重组提升投资价值；《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》也提到，优化小额快速审核机制，适当提高轻资产科技型企业重组估值包容性，支持科技型企业综合运用股份、定向可转债、现金等各类支付工具实施重组；沪深交易所发布的《上市公司重大资产重组审核规则（2024年4月修订）》明确，完善重组小额快速审核机制。

专家指出，科技型企业通过并购重组实现资源整合将迎来更有利的政策环境。科创板公司有望摆脱估值、现金能力不足的制约，通过创新方式实现行业整合与做大做强，“硬科技”领域的并购热情有望持续提升。在监管层支持科创板公司对产业链上下游进行并购整合的背景下，预计未来科创板公司通过并购来做大做强的案例会增多，现金流充沛的公司将迎来较好的战略并购机会。

四、充分盘活民企存量资产，首批民企资产担保债务融资工具发行。据《券商中国》报道，近期，在人民银行指导下，交易商协会创新推出民营企业资产担保债务融资工具（Covered Bond，下称“CB”），支持民营企业发行人特别是债券市场首次发行主体注册发行CB。其中，重点支持科技创新、“专精特新”、绿色低碳、乡村振兴、大规模设备更新和消费品以旧换新等重点领域民营企业发行CB。CB支持发行人根据担保资产的实际特点，灵活选择部分抵质押、全额抵质押、超额抵质押等多种抵质押率安排，满足投资人和发行人多元化增信诉求。同时，CB应设置资产动态调整机制，当资产价值覆盖不足或触发其他约定情形时，发行人可置换或追加资产。

创新推出CB的同时，交易商协会鼓励主承销商优化内部考核机制，加大民企CB承销力度，将把主承销商CB业务开展情况纳入日常评价体系。鼓励银行、理财、券商、基金、保险等各类投资人积极配置民企CB，为民企债券融资营造良好生态环境。

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