“情绪”成消费新风向 点燃资本市场投资新热情

2025年的消费市场，“情绪价值”引发新的消费浪潮。当情绪价值也成为一种生产力，它不仅重塑着商业生态，更在资本市场激起巨大回响。

2025年，人们的消费偏好从“功能消费”转向追求“情感价值”，这也成就了LABUBU的消费奇迹，其所在的The Monsters系列，仅上半年的营收就超过48亿元，同比暴增668%，成为年轻一代的“情绪风暴”。这样的“情绪”同样点燃了资本市场，2025年全年，泡泡玛特股价大涨超过110%。

截至2026年1月19日，国内潮玩相关存续企业已超2.39万家，其中8635家公司是2025年注册的，2026年新注册298家。据预测，2026年中国潮玩市场规模预计将达到1101亿元，年均增速超20%。

2025年，“情绪消费”的兴起，也让黄金消费升温。黄金不再局限于婚庆等传统场景，而是成为日常生活中的时尚单品。而2025年港股黄金板块整体表现也十分亮眼：珠峰黄金全年涨幅超1200%，灵宝黄金年内涨超570%。

“情绪消费”不一定昂贵。一杯4元的柠檬水，一套扎根县域的供应链网络，串起了市值超1600亿港元、国内门店数量突破5.3万家的商业新势力。2025年上半年，蜜雪集团实现营收148.75亿元，同比增长39.3%，自2025年3月港股上市以来，股价相比发行价上涨超100%。2025年，我国现制饮品市场规模突破3000亿元。 这一年也是现制茶饮行业的 “上市大年”：继奈雪的茶、茶百道等品牌登陆港股后，古茗、蜜雪集团、沪上阿姨等头部茶饮品牌也密集冲刺港股IPO，掀起了行业新一轮资本化热潮。

上海财经大学滴水湖高级金融学院资本市场研究中心主任 陈欣：港股目前是打开了中国消费企业上市的一个窗口，随着中国资本市场的进一步繁荣，我们看到股市上涨会带来财富效应，也会对消费带来很大的拉动作用。

据统计，2025年全年港股IPO募资额达2856.93亿港元，同比大幅增长224%，全年共有117家公司在港上市，同比增长67.14%，其中零售与消费行业IPO数量已超过35宗，在各行业中排名第一。