每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第120期 总第496期）

一、沪深北三大交易所重磅发声。据《上海证券报》报道，6月28日，2025上市公司论坛在浙江举办，沪深北交易所相关负责人分别围绕上市公司价值重估、发展新质生产力、创新赋能中小企业发展等话题，分享了三大交易所正在开展的工作，以及下一步的发展规划。

上交所相关负责人表示，在新一轮市场重估中，科技、消费、红利这三类资产起到引领作用，而这背后离不开政策、科技、改革这三重叙事的共同作用。未来，上交所将推进科创板“1+6”改革举措和示范案例落实落地，加强宣传引导和政策解读，不断增强制度吸引力、竞争力，持续提升市场获得感，促进科技创新和产业创新深度融合。

深交所相关负责人表示，资本市场作为链接科技、产业和资本的关键枢纽，在支持新质生产力发展方面大有可为。未来，深交所将深化创业板改革，更好服务新质生产力发展，初步考虑支持优质的创新企业发行上市、提升股债融资灵活度便利度、更大力度支持并购重组、促进创业板投融资平衡等。

北交所相关负责人表示，北交所将出台“新举措”助力中小企业迈向“新阶段”：一是保持高质量企业供给；二是坚持严监严管，提升公司质量；三是支持企业利用并购重组等市场工具发展壮大；四是鼓励支持机构投资者积极参与北交所市场。

二、第五套标准正式重启 科创板聚焦构建创新新生态。据《经济参考报》报道，在沉寂了两年之后，科创板再度迎来未盈利企业适用第五套标准上市的项目上会。上交所上市审核委员会日前发布公告称，将于7月1日召开上市审核委员会审议会议，审核禾元生物IPO申请。根据该公司招股说明书披露，禾元生物拟采用科创板第五套标准上市。这也是科创板适用第五套标准上市重启后的首个上会案例。

在设立之初，科创板就设置了多元包容的上市条件，其中包括“市值+研发”的第五套上市标准。根据上交所科创板股票上市规则，第五套上市标准不对企业营收和净利润规模做出要求，而是以“市值+研发”为主，即“预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。”

从第五套标准的采用情况来看，Wind统计数据显示，截至6月25日，科创板上市企业已达到588家，总市值7万亿元。其中，共有20家采用第五套上市标准申报企业在科创板上市。从这些企业的类型来看，主要集中在生物医药产业。最近一例采用第五套上市标准上市的企业，是2023年6月登陆科创板的重庆智翔金泰生物制药股份有限公司。

业内人士普遍认为，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大适用范围，有助于进一步提升科创板的制度包容性与适应性，提升资本市场服务科技创新的功能发挥。

三、人民银行上海市分行等十部门联合印发《上海养老金融服务银发经济高质量发展的工作方案》。据香港万得通讯社信息，近日，人民银行上海市分行、上海金融监管局、市委金融办、市发展改革委、市民政局、市财政局、市人社局、市卫生健康委、上海证监局、市医保局联合印发《上海养老金融服务银发经济高质量发展的工作方案》（以下简称《工作方案》），围绕金融服务老年群体、银发经济经营主体和产业集群等方面提出14条具体措施。

《工作方案》指出，要加大养老金融供给力度，拓宽银发经济融资渠道，扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放，加大银发经济直接融资支持力度，拓展多元化资金来源渠道；要健全金融保障体系，促进养老财富储备和保值增值，大力发展养老保险“三支柱”体系。

《工作方案》要求，各金融机构要聚焦不同老龄群体提供多样化养老金融服务，支持备老群体做好养老资金储备和财富规划，提升金融服务适老化水平，加强老年人金融知识宣传教育和消费权益保护。

四、宁夏电投发行全国首单碳中和绿色可续期公司债券（高成长产业债）。据《上海证券报》报道，6月26日，宁夏电力投资集团有限公司（下称“宁夏电投”）2025年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色可续期公司债券（高成长产业债）（第一期）在上海证券交易所发行。本期债券发行规模为10.00亿元，期限为3+N年，系宁夏电投首次亮相债券市场。本期债券创西北区域AA+主体同期限无担保公司债券票面利率新低。

本期募集资金拟用于宁夏电投永利（中卫）新能源有限公司300万千瓦光伏基地项目建设。该项目是宁夏电投推动实现碳达峰、碳中和目标，助力构建以新能源为主体的新型电力系统重点工程，将践行“黄河流域生态保护和高质量发展”的重要使命，也是宁夏“西电东送”的重要绿色能源基地。本期债券发行有利于优化宁夏电投债务结构，丰富融资品种，加快形成多层次、多渠道、多元化的融资格局，对促进宁夏电投稳健经营和高质量发展具有重要意义。

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