每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2024年第215期 总第341期）

一、首期中国上市公司市值分析月度报告发布。据《上海证券报》报道，日前，清华大学全球证券市场研究院中国上市公司市值研究团队发布《中国上市公司市值分析月度报告（2024年10月）》。报告显示，中国A股上市公司总市值正处于逐步上升趋势，流通市值创历史新高，不同属性的上市公司多处于市值增长态势，开展市值管理工作和建立市值管理制度的上市公司明显增多。

一是A股上市公司市值小幅增长，北交所市值增长明显。按市值对上市公司进行排名，报告显示，前20的入围门槛为3660亿元。其中，超过万亿市值的上市公司有6家。此外，这20家上市公司中，国企占13家，占比达65%。相较于9月，北交所上市公司市值增长明显，增幅达50%，上交所科创板增幅约8%。二是多行业PE、PB有所提升。相较于9月，10月沪市上市公司滚动市盈率、市净率均有所下降；深市上市公司滚动市盈率有所提升，市净率有所下降。沪深两市市净率均处于历史较低水平，即机会值附近。三是上市公司对市值管理关注度明显提升。今年9月，中国证监会研究起草《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》）并向社会公开征求意见。梳理2015年至2024年10月的上市公司公告发现，上市公司公告建立市值管理制度的有9家。数据显示，《指引》发布后，越来越多的上市公司正在筹备开展市值管理和建立市值管理制度，正在积极培育新质生产力，助力经济高质量发展。

二、多措并举推动科创板再融资，年内约40家上市公司披露定增预案。据《华夏时报》报道，截至11月8日，年内约40家科创板上市公司对外披露了增发预案，方案进度包括董事会预案、股东大会通过、证监会通过等。

今年以来，监管层不断支持科创板再融资。6月证监会公布了“科创板八条”，其中提到了优化科创板上市公司股债融资制度；建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”；探索建立“轻资产、高研发投入”认定标准；推动再融资储架发行试点案例率先在科创板落地。到了今年10月，上交所发布了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第6号——轻资产、高研发投入认定标准（试行）》。其内容明确了科创板“轻资产、高研发投入”企业认定标准的适用范围、具体认定标准、核查要求、信息披露要求以及募集资金监管要求等事项。

相关市场人士表示表示，随着各项政策支持，未来科创板融资前景较为乐观。“科创板八条”等政策建立了“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”，这将吸引更多符合“硬科技”定位的优质企业上市融资，拓宽融资渠道。政策的优化有助于提升市场活力，使科创板在服务科技创新、推动产业升级方面发挥更大作用，预计融资规模有望逐步回升。

三、“小步快走”北交所并购重组活力持续显现。据《中国证券报》报道，在证监会发布“并购六条”鼓励上市公司加强产业整合的背景下，北交所并购重组市场更加活跃。数据显示，北交所开市以来，企业累计披露超110个现金购买资产项目，平均交易金额为5700万元。

相关市场主体表示，北交所已有多家公司完成并购，以产业协同或者市场开拓为主要目的。如凯德石英于2022年收购沈阳芯贝伊尔70%股权，利用芯贝伊尔在冷加工领域的技术优势，与自身的火加工产品形成互补，从而提供更全面的石英制品解决方案。佳先股份2020年通过收购沙丰新材料进入硬脂酸盐生产板块，2023年又购买英特美30%股权，进一步布局光刻胶板块。

相关市场主体认为，对于处于成长期的北交所公司来说，并购可以帮助其快速实现业务多元化和优化，通过收购具有互补性的业务，企业能够增强自身的核心竞争力。对于寻求进入新兴行业或市场的企业，并购是一种高效的途径，能够帮助企业快速站稳脚跟，抓住行业发展的先机。

四、湖南设立全国首只面向大学生创业投资基金。据央视新闻消息，近日，湖南省发起设立全国第一只专业面向大学生创业投资的基金——湖南省大学生创业投资基金。该基金作为湖南省金芙蓉科创引导基金下设的第一只子基金，总规模达5.05亿元，重点为大学生创业提供初期启动资金。

金芙蓉基金品牌的诞生，是湖南推动产业投资逻辑的升级。投资逻辑从简单的短时间内要效益，向投资专业化、市场化、长期化方向转变。金芙蓉基金带来的效应，不仅是助推项目做实做优或引导更多社会资本入湘，对人才也有“虹吸”作用。如湖南大学生创业投资基金既是为了支持湖南高校学子创业，更是为了吸引全国乃至全球立志创新创业的大学生到湖南创业。

具体来看，创业项目获得基金投资后，能享受大学生创业政策优惠，企业若落户在湘江新区内，湘江新区会给予相关支持；基金管理人定期实地走访，了解企业及实控人情况，防范项目投资风险，并推出一系列特色增值服务，包括但不限于创业培训、融资对接、管理咨询等；项目成功孵化后，基金将以股权回购、股权转让、境内外IPO、并购、清算等方式退出。

“募资环节，既有财政力量又有社会资本；投资环节，降低返投比例；管理环节，母基金管理人由政府按程序确定，子基金管理人实行公开遴选；考核也有别于传统政府引导基金考核机制，显示了将基金品牌做大做强做优的决心。”国内一家知名创投机构负责人称，致力募得到、投得准、管得好、退得出，金芙蓉基金的专业化和市场化值得期待。

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